公募基金总资产小幅下降，股票资产占比下降1.30pct
　　公募基金2023年二季度末总资产小幅下降，2023年二季度末总资产为48823.55万亿元，环比下降6.06%，资产净值为48028.75万亿元，环比下降6.12%。其中，股票资产市值为40140.31万亿元，环比下降7.57%，占比总资产82.22%，占比净资产83.58%，环比下降1.30pct，现金资产为4439.85万亿元，环比增加3.61%，占比总资产9.09%，占比净资产9.24%，环比提升0.87pct。
　　电子行业重仓配比大幅上升，消费电子上升幅度最大
　　2023年二季度电子行业重仓配比为10.28%，2023年一季度为8.60%，重仓配比环比上升1.68pct。排名电子行业之前的行业为电力设备、食品饮料、医药生物，重仓配比分别为14.49%、12.89%、11.93%。从细分行业来看，半导体行业重仓配比最高，比例为6.20%，环比上升0.8pct，其次是消费电子行业，比例为2.19%，环比上升1.04pct，之后分别为元件、光学光电子、电子化学品Ⅱ、其他电子Ⅱ，配比比例分别为0.98%、0.43%、0.41%、0.08%，环比变化幅度分别为：-0.07%、-0.16%、0.05%、0.02%。
　　北向资金持股占比提升，消费电子为主要加仓方向
　　2023年二季度、一季度陆股通电子行业持股市值在其全部A股持股市值中分别占比6.73%、6.19%。二季度超半数行业陆股通持股市值环比出现下降，其中食品饮料持仓占比下降最多，下降1.63pct，汽车、传媒、家用电器与公用事业加仓幅度较大。分个股来看，二季度陆股通电子行业前20大重仓股与一季度相比，只有四个是新进个股，排名变化不大，但具体个股增减持比例较大，消费电子是主要加仓方向，这主要是因为，消费电子下半年有望迎来行业拐点，实现行业复苏。
　　库存拐点已至，消费电子下半年有望复苏
　　截至二季度末，智能手机销量已经连续8个季度下降，小米一季度存货已经大幅下降，低于2021年同期。IDC表示，智能手机库存正在改善，到三季度，成品设备和零部件的过剩库存将会消除，智能手机市场将在年底和2024年恢复增长。联想、戴尔、惠普最新一季财报的存货金额已经接近或低于2021年同期，英特尔认为，PC行业库存过剩问题将在二季度结束，宏碁公司也表示，渠道库存已达到合理水平。Canalys表示，在库存持续修正和季节性因素影响下，PC的出货有望在2023年下半年逐步回升。7月21日，发改委印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，随着促消费相关政策落地，在政策的刺激下，下半年消费电子行业有望加速复苏。
　　投资建议
　　消费电子下半年有望迎来行业拐点，建议关注消费电子产业链公司，给予消费电子行业“增持”评级。
　　风险提示
　　消费电子复苏不及预期；促消费政策效果不及预期。