每日大市点评
　　7月31日，港股大盘冲高回落，但总体仍守在20,000点以上收盘。恒生指数最终上升163点或0.8%，收报20,078点。恒生科指上升1.9%，收报4,549点。大市成交大幅增加至1,826多亿港元，显示增量资金跑步进场。如果大市成交金额能够保持在超过1,300亿港元的相对活跃水平，这有利港股的上升势头，同时会提高港股的赚钱效应。尽管港股通全天净流出59.61亿港元，显示内资有短线获利的倾向，但是外资的补仓行为亦抵销内资短线获利的影响，从而为港股资金面带来稳定性。我们预计港股波动中枢会逐渐上移，而上行动力亦会增强，但资金大举回流仍然需要等待实际政策落地情况及经济数据持续改善。
　　我们认为短期中国经济的内生复苏动能仍较反复，如7月中国官方制造业PMI指数虽环比改善，但仍连续三个月处于荣枯线下。非制造业PMI亦已连续四个月下行，显示非制造业景气度边际回落。制造业与非制造业的从业人员PMI均继续下跌，表明企业用工意愿仍弱。不过，政治局会议对政策的定调相对积极，料短期内各部委将有具体政策接续出台，如国务院办公厅转发《国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知》。由于前期内资及外资处于低仓位运行，政策预期改善势必加速机构补仓行动，带动港股出现一波修复行情。由于盈利及流动性预期出现边际好转，我们认为成长及周期股会有较佳弹性，策略上逢低做多。结合政治局会议的思路及美联储的利率周期，关注平台企业(互联网)、休闲出行等可选消费、生物医药、家电、新能源车产业链、黄金股、石油、电力、保险等投资机会。