海外宏观：美联储保留政策灵活性
　　美联储今年7月议息会议再次加息25基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%-5.50%，符合市场预期。会议声明总体变化不大，鲍威尔讲话矛盾中保留了未来政策的灵活性:
　　首先，关于货币政策，一方面，鲍威尔表示当前的利率水平已经是有限制性的，和此前表示接近限制性水平出现边际变化，加息的影响尚未完全体现；但另一方面，鲍威尔表示如果需要，9月可能再次加息，年内应该不会降息。
　　其次，关于通胀，一方面，鲍威尔认为通胀下行令人欣喜，通胀已经在一定程度上得到了缓解；但另一方面，表示不应过度解读单一的通胀数据，再次强调通胀粘性，仍需继续对抗通胀，同时表示核心通胀可以预示未来整体通胀走势。
　　再次，关于就业市场，一方面，鲍威尔表示劳动力供需持续趋于平衡，名义工资增速已有放缓；但另一方面，再次强调就业市场仍然紧张，就业增长依然强劲。总体而言，鲍威尔在本次会后的讲话并未传递出非常明确的政策立场。
　　我们预计2023年7月为本轮最后一次加息的概率较大，但如果9月议息会议前通胀环比增速持续高于0.4%，则存在额外加息可能。关注鲍威尔在8月Jackson Hole会议上对于抗击通胀进程的表述，降息最早可能会在明年一季度出现。预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，美股在衰退预期升温后或将转向下行，重点关注近期美股财报情况。