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　　7月份我国制造业采购经理指数录得49.3%，环比上升0.3%；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.5%和51.1%，连续7个月位于扩张区间。制造业平稳修复，非制造业稳健运行，显示我国经济恢复态势良好，回升向好动能进一步增强。李强在国务院常务会议对于房地产政策优化调整的发言也强化了市场信心，会上表示将根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。
　　铜：微观与宏观预期形成共振，驱动铜价快速上涨。宏观上，国内利好政策超预期，提升了投资者的乐观情绪。我们认为如果中国利好政策能够持续释放，并且政策落地的预期不断增强，铜的多头将进入胜率交易阶段。同时，欧美通胀降温，市场依然在押注加息周期临近尾声。微观上，全球铜库存偏低，不足全球4天使用量，赋予价格较强的向上弹性。近期国内铜价上涨，现货升水也在上升，且沪铜期限Back扩大，表明国内铜库存较为紧张。从长期来看，铜价重心上移比较确定，美元指数弱势以及低库存将对价格形成较强支撑。策略上，如果此前有多单可以继续持有；国内仓单库存紧张，可进行沪铜期限正套
　　生猪：投机需求较强，近月合约大幅上涨。7月下旬处于生猪消费淡季，然而，生猪肥标价差逆季节性出现走扩现象，给出散户及投机群体较高增重利润预期，叠加政策收储启动，市场情绪明显转好。7月27日起，北方二次育肥群体入场积极性提升，采购价不断提升，7月29日，河南地区现货价格上涨1元/公斤，基准地标猪价格超过16元/公斤，当前肥标价差延续走扩趋势，投机群体或维持较乐观预期，短期现货下方存在支撑。从月间结构来看，9月合约日内涨幅超过4%，与远月价差不断收敛，体现市场对于较远期的供需格局仍不乐观，近月合约跟随现货上涨，远月合约或提前交易供应后置的抛售预期，正套格局延续。
　　菜粕：近期跟随上游原料调整，但近月合约价格仍有支撑。天气状况改善，以及黑海地区的影响减弱，令CBOT大豆和ICE菜籽短期上涨动能减弱而出现高位回落，带动国内蛋白粕价格回调。不过，从优良率来看，对美豆和加菜籽减产的担忧情绪并未消退，在美豆和加菜籽产量的官方评估出来之前，CBOT大豆和ICE菜籽仍有支撑；另外，国内11月之前，大豆和菜籽的进口量偏低，8月中旬以后大豆和菜籽压榨量都会有所下降，预计国内蛋白粕供应趋紧。因此，菜粕价格预计仍将保持近强远弱格局，在美豆和加菜籽产量确定之前，菜粕价格也仍有支撑，操作上建议仍以正套为主