【基本面跟踪】
　　7月28日，国债期货收盘集体收跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数1.00，中短期看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.12%，近60日累加收益为0.66%，近120日累加收益为1.27%，近240日累加收益为2.72%。
　　市场方面，A股三大指数今日放量大涨，截至收盘，沪指涨1.84%，深成指涨1.62%，北证50涨0.45%，创业板指涨1.62%。沪深两市全天成交额9483亿元，两市近3600只个股上涨，北向资金本周累计成交5428.95亿元，成交净买入345.06亿元。其中，沪股通合计净买入201.64亿元，深股通合计净买入143.42亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.4730%，上涨7.70个基点；7天shibor报1.8260%，上涨0.80个基点；14天shibor报2.0180%，上涨3.90个基点；1月shibor报2.0660%，与前一交易日持平；3月shibor报2.0980%，与前一交易日持平。
　　2年期活跃CTD券为230005.IB，IRR为1.97%，5年期活跃CTD券为230002.IB，IRR为1.26%，10年期活跃CTD券为230006.IB，IRR为0.81%，30年期活跃CTD券为210014.IB，IRR为1.29%，目前R007约1.9602%。
　　货币市场方面，7月28日银行间质押式回购市场共成交26亿元，减少10.83%。其中，隔夜收于1.10%，较前一交易日下跌15bp，7天收于1.30%，较前一交易日下跌30bp；中期方面，14天收于1.90%，较前一交易日下跌5bp；长期方面，1个月收于2.10%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线上行1.13-1.78BP（2Y、5Y、10Y和30Y期国债活跃券收益率分别上行1.32BP、1.78BP、1.38BP和1.13BP至2.16%、2.44%、2.65%和3.01%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移0.63BP、0.34BP、0.62BP和0.37BP至2.20%、2.43%、2.74%和3.03%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　中国人民银行7月28日公告，今日开展650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。
　　2023年二季度末，人民币房地产贷款余额53.37万亿元，同比增长0.5%，比上年末增速低1个百分点；上半年增加1549亿元，占同期各项贷款增量的1%。2023年二季度末，房地产开发贷款余额13.1万亿元，同比增长5.3%，增速比上年末高1.6个百分点。个人住房贷款余额38.6万亿元，同比下降0.7%，增速比上年末低1.9个百分点。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　7月28日，国债期货市场与股市联动加强，受股市利好消息面因素刺激影响，期债价格再度回落。本轮股市利好因素主要来源于对于A股交易灵活性放宽与税费减免等方面预期升温，券商股盘中拉升大幅收涨，但是随着收盘后进一步落地政策并未如期而至，并且A股市场长期稳定运行，因此对于进一步刺激性政策是否能够落地，市场预期将会较快回归理性，因此本周债市仍将延续震荡修复行情可能性较大，建议维持谨慎观望态度，静待实质性政策落地。跨期价差方面，随着国债期货价格回落继续走阔至0.5元以上水平，为移仓换月阶段多头主导引起跨期价差收窄提供了空间。IRR方面，若债市如我们所判断延续震荡修复行情，则国债期货显示出较好多头替代性价比。跨品种配置方面，随着国债期货收益率中枢回升，出现小幅走平机会，但后续继续下行可能性较大，建议中长期维持做陡曲线组合配置。今日国债期货多因子模型信号维持看多，本周震荡回升建议逢高减仓，谨慎观望。