美联储如期加息25BP符合预期，不过近期的美国经济数据仍具韧性，让市场对美联储后续鸽派预期做修正，数据也为高利率长时间维持添佐证。不过国内政治局会议释放偏暖政策信号，让市场颇有期待，整体宏观外紧内松。基本面，供应端云南7月复产超百万吨，据悉暂时以铝水就地转化为主，铝锭外运不多，加上本周到货受阻，铝锭库存第二周去库，基本面较前稍强，不过鉴于云南持续快速复产，产能达产之后供应增量将逐步体现，在季节性淡季下去库恐难持续，铝价上方空间有限。宏观国内政策偏暖，但海外谨慎，难对市场形成统一的持久影响，宏观亦对铝价支持有限，短期铝价震荡偏强。
　　本周沪期铝主体运行17800-18700元/吨，伦铝主体运行2160-2240美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储转宽松、云南复产不及预期、四川减产增加