[行情分析]
　　★上周沪铝震荡偏强，主力合约收盘于18390元，涨0.6%。沪铝指数持仓增加1万手至53.1万手。.
　　★宏观方面:上周美联储如期加息25个基点，会议未提供增量信息，鲍威尔表态依然为后续加息留有余地，预期继续跟随经济数据摇搖，关注本周美国非农就业等数据冲击。国内政治局会议后等待相关政策落地，关键窗口期金融市场乐观情绪可能延续。
　　★供应方面:近期云南电解铝产能恢复速度快于预期，机构统计复产超150万吨，8月底前有望实现180万吨产能增量，国内运行产能已经达到4230万吨的历史新高。需求方面: SMM数据显示上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比.上涨0.6个百分点至63.4%，与去年同期相比下滑2.7个百分点。建筑型材板块有小幅回暖，工业型材保持稳中向好趋势，周内型材开工率小幅回升。库存上来看，过去一周铝锭库存下降0.4万吨至54.1万吨，铝棒库存下降1.2万吨至7.4万吨，累库表现低于预期，入库水平低于往年。随着产量爬坡、启槽用铝水下降以及在途库存陆续到货，后续市场供应压力预计将开始显现。
　　★成本方面:上周氧化铝现货继续上调近20元至2860元，动力煤有回落迹象。国内电解铝产能即时平均成本在16000元左右，成本上行空间已经有限，自备电利润维持3000元以上。
　　★总体来看，基本面边际向弱，预计七八月市场有明显过剩，关注在途库存到货后累库能否顺利兑现。近期现货反馈开始转弱，基差大幅收窄，多头优势在削弱，但如果累库继续迟缓则下一个旺季预期可能令铝价难跌。短期沪铝或继续固绕万八拉锯，上方测试250日均线18500元附近阻力。
　　[操作建议]
　　近期运行区间内高抛低吸。