事件概述：2023年7月28日，中科星图披露2023年半年度业绩预告。公司2023年上半年实现收入7.20-7.42亿元，同比增长60.31%-65.21%；实现归母净利润3400-3650万元，同比增长50.04%-61.08%；实现扣非归母净利润1000-1200万元，同比增长390.2%-488.2%。
　　点评：
　　上半年业绩表现超预期。单Q2来看，公司实现营业收入4.52-4.74亿元，同比增长48.6%-55.8%；实现归母净利润2888-3138万元，同比增长22.3%-32.8%。营收强劲增长，主要原因为公司基于数字地球核心产品，在特种、测运控、气象生态等领域多点开花，相关订单高速增长。
　　线上业务提前进入早期收获阶段。公司着力打造第二增长曲线，即GEOVISOnline在线数字地球业务，将其拥有的遥感卫星数据资源，结合公司的地理信息处理技术，形成轻量化产品，全面向小B端及C端进行推广。报告期内，公司在线业务已提前进入早期收获阶段，线上线下一体化发展有利于优化公司商业模式，为公司长期增长提供动能。
　　星图地球智脑引擎发布，AI助力产品竞争力提升。7月6日，公司发布云上计算产品星图地球智脑引擎，基于星图自主研发的遥感大模型、地球大数据、星途地球超级计算机等技术，构建可计算地球的核心引擎，首次拉通了空天信息领域的算力、算量、算法，构建可计算的数字地球，一站式完成模型的开发训练部署和应用。针对大场景弱目标的提取、零样本的推理，公司产品精度可达到>85%，虚警率<10%。未来该模型可进一步应用至交通、能源、农业、水利、政务等行业，提升交付效率，拓展市场边界。
　　投资建议：给予“买入”评级。预计2023年-2025年公司实现收入23.03/32.93/45.91亿元，同比增长46.1%/43.0%/39.4%；实现归母净利润3.53/4.97/6.94亿元，同比增长45.3%/40.9%/39.7%。
　　风险提示：业务推广不及预期；行业竞争加剧。