主要观点：
　　营收利润持续高增，第一、第二曲线快速推进
　　公司发布2022H1业绩预告：公司2022H1预计营收7.20-7.42亿元，同比增长60.31%-65.21%；归母净利润0.34-0.37亿元，同比增长50.04%-61.08%。
　　公司预计2023Q2营收4.52-4.74亿元，同比增长72.52%-80.92%；归母净利润0.29-0.32亿元，同比增长22.78%-35.48%。
　　营收的同比增长，主要由于1）公司继续持续拓展布局各细分行业赛道，第一增长曲线业务高速发展，目前在手订单充足；2 ）推进建设GEOVISOnline在线数字地球，着力打造第二增长曲线，提前进入早期收获阶段。
　　净利润的同比增长，主要由于公司盈利模式升级，逐步实现线上、线下一体化运营。
　　发布智脑引擎，推进生态化业务模式
　　2023年7月6日，公司发布新一代数字地球技术平台-星图智脑引擎，并与中科院空天院、中科曙光和海光信息签约，深入生态合作。公司目标“三步走”，通过技术平台将数字地球的数据、计算及应用上云。模式上，公司或与曙光、海光在算力领域深入合作，为终端客户在云端提供原始遥感数据、AI赋能的数据处理乃至数据分析服务。
　　根据公司2022年年报数据，截至2022年年底，星图地球数据云业务已有超过1000家企业认证用户，星图地球APP种子用户下载量超过200万次，注册用户接近30万。我们认为，未来计算上云、应用上云带来的便利将为公司在B端甚至C端带来不小的业务增量。
　　投资建议
　　我们预计公司2023-2025年分别实现收入23.88 /34.97/49.69亿元，同比增长51.4%/46.5%/42.1%；实现归母净利润3.09/4.47/6.39亿元（前值3.38/4.75/6.41亿元），同比增长27.1%/44.8%/43.0%,维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1）研发落地不及预期；2）政策刺激不及预期；3）下游需求不及预期。