投资要点：
　　策略观点：
　　我们认为，随着7月中央政治局会议的定调，年内“政策底”已现。其中，关于“扩内需”重点提及了汽车、电子产品、家居、服务消费等，后续或会接连出台补贴或优惠政策刺激终端消费，进而带动相关产业链上下游的改善，此外，“稳地产”思路之下地产消费端的放松与刺激政策也有想象空间。与此同时，“活跃资本市场”叠加欧美加息尾声，外资配置A股的意愿也将有所提升，我们在7月的最后一周中也看到了北向资金加速配置A股的趋势，由此，资金面亦有改善。整体而言，我们认为当前虽然基本面未进入全面改善阶段，但底部已确认，向上合力也已出现，A股市场迎来了较为明确的布局窗口期，在市场情绪的引领之下，估值处于底部的顺周期行业有望迎来一波反弹，但后续能否持续上行，合力形成大的反转仍然需要基本面支撑。以月度维度来看，我们认为可以相对更加积极一点，特别是估值处于历史底部的行业或将出现较大幅度反弹，重点推荐具有估值优势与反转逻辑的汽车、农业、家电、服务消费。
　　行业配置：
　　农业、家电、家居、汽车
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；海外流动性超预期恶化