【基本面信息】
　　·铜：三大交易所库存减少1.0万吨，其中上期所库存减少1.7至6.1万吨，LME库存增加0.5至6.4万吨，COMEX库存增加0.2至4.2万吨。上海保税区库存减少0.3万吨。现货方面，LME市场Cash/3M贴水37美元/吨，国内上海地区现货升水160元/吨。
　　·铁矿石：全国45个港口进口铁矿库存为12451.96万吨，环比降88.60；日均疏港量313.73万吨降0.12。在港船舶数96条降9条。47个港口进口铁矿石库存总量13091.96万吨，环比降61.60万吨，47港日均疏港量326.03万吨，环比降2.72万吨。
　　[标的行情与期权分析]
　　.标的行情:沪铜近两周以来沿着偏多头趋势方向震荡上行;沪铝延续-周多以来的高位宽幅矩形区间震荡;沪锌_上周震荡上行突破前三周以来震荡区间上限，形成短期偏多头的市场行情走势形态;铁矿石上周上升受阻回落后，连续跳空低开大幅下跌，形成中期趋势方向向上短期弱势的行情格局;黄金前一周连续上涨，突破前两个月以来的矩形区间上限，而后快速下跌回落，上周以来维持宽幅区间盘整震荡的市场行情走势。截止上周收盘，沪铜周涨幅0.86%报收于69400;沪铝周涨幅0.77%报收于18355;沪锌周涨幅2.46%报收于20B10;沪金周跌幅074%报收于457.10,铁矿石周跌幅0.95%报收于829.50.
　　日均成交量:上周有色金属铜、铝、锌期权和贵金属黄金期权日均成交量普遍有所减少，黑色金属铁矿石期权日均成交量大幅度增加。其中铜期权下降1.18万手至8.06万手;沪铝期权减少2.42万手至9.50万手;沪锌期权减少0.04万手至10.17万手;黄金期权减少1.16万手至3.33万手;铁矿石期权大幅增加10.09万手至46.57万手。
　　日均持仓量:上周有色金属铜期权、铝期权和锌期权日均持仓量不同程度减少，贵金属黄金期权小幅下降，而黑色金属铁矿石期权日均持仓量则表现为大幅增加。其中铜期权减少2.04万手至8.06万手;铝期权增减少263万手至11.09万手;锌期权减少1.29万手至4.85万手;黄金期权减少1.90万手至5.74万手;铁矿石期权增加2.690万手至86.88万手..
　　持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五收盘，沪铜期权持仓量PCR维持在较高位置报收于1.07,沪铝期权持仓量PCR持续下降报收于0.79，沪锌期权持仓量PCR直线下跌报收于0.50，黄金期权持仓量PCR小幅波动报收于0.84，铁矿石期权持仓量PCR有所下降报收于1. B9.
　　●隐含波动率:上周有色金属铜和锌期权隐含波动率持续下降，历史偏低位置水平;铝期权隐含波动率快速上升后急速下降至历史较低位置水平，黄金期权隐含波动率则表现为窄幅波动，黑色金属铁矿石期权隐含波动率维持较高波动水平。截至上周五收盘，沪铜期权隐含波动率报收于14.67%，沪铝期权隐含波动率报收于11.43%，沪锌期权隐含波动率报收于15.36%，黄金期权隐含波动率报收于11.64%，铁矿石期权隐含波动率报收于30.79%。
　　[结论与操作议]
　　(1)沪铝期权
　　沪铝维持~ -周多以来的偏多头趋势方向上的高位宽幅区间盘整震荡;期权隐含波动率快速上升后急速下降维持历史较低水平波动，期权持仓量PCR小幅区间盘整。操作建议，构建卖出看涨+看跌偏中性的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨或大跌至损益平衡点，则平仓离场，如AL2309, SAL2309P18300@10,s_ AL2309P18200@10和S_ AL2309C18500@10, S_ AL2309C18400@10.
　　(2)沪铜期权
　　沪铜前一周以来先抑后扬，上周沿着上涨趋势，形成短期沿着多头趋势方向震荡上行的市场行情走势形态;期权隐含波动率较低位置水平窄幅波动，期权持仓量PCR仍维持较高水平。操作建议，构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨突破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2309,s_ CU2309P69000，s_ CU2309P68000和S_ CU2309C70000, S, CU2309C71000.
　　(3)沪锌期权
　　沪锌上周震荡上行突破前三周以来震荡区间上限，形成短期偏多头的市场行情走势形态;期权隐含波动率小幅波动持续下降，沪锌期权持仓量PCR窄幅盘整。操作建议，构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓Delta,使得持仓保持de Ita正数，如ZN2309,s_ ZN2309P20600, s_ ZN2309P20800和S_ _ZN2309C21000, S_ ZN2309C21200.
　　(4)铁矿石期权
　　铁矿石.上周.上升受阻回落后，连续跳空低开大幅下跌，形成中期趋势方向向上短期弱势的行情格局;期权隐含波.动率较高位置水平窄幅波动，期权持仓量PCR逐渐下降回落。操作建议，构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性价值收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA,使得持仓保持负数，则平仓离场，如12309，s_ 12309-P-830@10, S_ 12309-P-820@10和S_ 12309- -C-830@10, S_ 12309-