6月份，人民币汇率继续调整，但境内外汇市场延续供大于求格局，证券投资项下跨境资金情况明显改善，证伪人民币贬值引发资本流出言论。
　　 2022年底我们指出，2023年人民币汇率涨跌不取决于美元强弱和中美利差，而取决于中国经济基本面，基准情形下人民币汇率或将是宽幅震荡行情。上半年人民币汇率走势基本验证了我们的预判。
　　人民币贬值有助于改善出口企业财务状况、提升出口产品竞争力，但汇率涨跌不存在绝对的好坏之分。因此，随着人民币汇率持续跌至7.30附近，官方多次释放汇率维稳信号。
　　境内外汇市场延续供大于求格局，人民币破7之后，市场主体结汇意愿总体偏强，贬值预期基本可控。这是上半年，面对人民币汇率宽幅震荡行情，央行“只说不做”的底气所在。理性看待人民币国际化的新进展，要低调务实、少说多做。
　　证券投资项下跨境资金情况明显改善，证伪人民币贬值引发资本流出言论。贬值时期炒作资本外流反映了市场的焦虑情绪。
　　在外汇风险准备金政策影响下，市场主体远期购汇意愿明显偏弱，银行对客户远期交易占比同比降幅较大。人民币汇率宽幅震荡背景下，企业有必要继续强化风险中性意识，加强汇率敞口管理。
　　风险提示：海外金融风险超预期，主要央行货币紧缩超预期，国内经济复苏不如预期。