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>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模下降,收益率整体上行-230729
上传日期:   2023/7/30 大小:   581KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:7月23日至7月29日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2676.45亿元,周环比下降12.44%;总偿还额2158.25亿元,净融资518.2亿元。城投债共发行198只,发行金额1000.69亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占63%,占比下降;AA+级主体占比27%,占比上升;AA级及以下主体占比10%,占比上升。
  从企业属性来看,国企发行2609.95亿元,民企发行66.5亿元。
  从债券类型看,企业债占比1.4%,占比上升;公司债占比32.8%,占比上升;中期票据占比23.2%,占比下降;短融占比32.8%,占比下降;定向工具占比9.9%,占比上升。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(32.66%)、综合(23.72%)、交通运输(13.10%)、公用事业(12.99%)、房地产(3.14%)、其他行业共占比14.39%。
  从区域的发行金额看,江苏金额最高,为382.55亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.44%,企业债AAA级主体发行利率3.30%,中期票据AAA级主体发行利率3.21%,短融AAA级主体发行利率2.82%。
  发行期限方面1年期及以内占比上升,5年期、3年期占比均下降。具体来看,7月23日至7月29日的新发债券,1年期及以内占比39.00%,3年期占比49.43%,5年期占比11.57%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体上行。
  交易量方面:7月23日至7月29日信用债共成交8439.18亿,成交规模较上周环比下降。
  3、风险提示
  2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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