本周行情回顾
　　本周，中信医药指数上涨2.91%，跑输沪深300指数1.56个百分点，在中信30个一级行业中排名第15位。
　　本周涨幅前十名股票为百利天恒-U、迪哲医药-U、康希诺、贝达药业、我武生物、三生国健、金迪克、塞力医疗、智翔金泰-U、百济神州-U。
　　本周跌幅前十名股票为科源制药、卫信康、特宝生物、药易购、华大智造、吉贝尔、润达医疗、柳药集团、泓博医药、新里程。
　　整体观点和投资主线
　　整体观点：1）医药板块调整时间长，从21q1开始调整；2）估值水平低，医药整体TTM仍处于历史低位；3）配置低，去年二三季度中间配置比例略微提升了一些，但是22q4的抗疫、23q1的AI等热门主题对医药的配置比例产生扰动；4）景气度加速，医疗端需求恢复3月好于2月，2月好于1月；预计二季度同比和环比数据将更为强劲，尤其关注上海区域业务比例较高的公司；5）行情特征，持续散发，百花齐放，市值不拘泥于大小，风格不拘泥于成长或价值。
　　创新药：创新药板块经过2个多月的调整，整体估值较低，头部biotech空间较大，港股小市值公司普遍处于破净状态。叠加Q2是板块临床进展披露最密集、国产新药获批最多的阶段，当前配置创新药性价比较高。技术方向首选ADC和双抗，尤其看好PD-1联用ADC大主线。建议关注：A股：贝达药业，恒瑞医药，科伦药业等。科创板：百利天恒-U、首药控股-U、迈威生物-U、百奥泰等。港股：康方生物、康宁杰瑞制药-B、康诺亚-B、和黄医药等。
　　医疗器械：1）高值耗材关注已落地和即将落地的集采，关注手术量恢复，首推春立医疗，其他关注惠泰医疗、三友医疗、威高骨科等；2）IVD关注集采弹性和高增长，首推普门科技、迪瑞医疗，关注新产业；3）医疗设备受益持续的国产替代政策支持和三年疫情更新设备的需求，具有滞后于医院经营一个季度左右的特征，预计将在三四季度看到较高增量，首推澳华内镜、迈瑞医疗、海泰新光、开立医疗；4）低值耗材处于低估值高增长状态，国内受益产品升级及渠道扩张，海外受益新客户和新产品订单，首推维力医疗，关注振德医疗。
　　中药：1）品牌OTC关注提价，推荐同仁堂，建议关注健民集团、片仔癀；2）院内中药关注产品和在研管线、销售能力重要程度凸显，首推以岭药业、康缘药业，建议关注达仁堂、方盛制药等；3）中药OTC关注品牌和渠道，首推华润三九。
　　医疗服务：1）强稀缺性，固生堂，复制中医，走向全国；2）相对低估，普瑞眼科；3）其他稀缺包括：锦欣生殖、海吉亚医疗。
　　药房：我们预计23-24年一心堂、健之佳整体同店、业绩复合增速有望恢复至5-10%、20-35%区间；估值性价比突出。低估值推荐一心堂、龙头推荐益丰药房。
　　医药工业：原料药低位等业绩，仿制药关注业务转型和创新，CDMO等周期，血制品供需弹性均较大。推荐信立泰、华东医药，建议关注人福医药、博雅生物、天坛生物、华海药业、天宇药业。
　　生命科学服务：国产替代空间大，需求急迫，行业发展空间大；干扰项有新冠和产品竞争力。重点关注百普赛斯、毕得医药、华大智造等。
　　行业热点
　　7月24日，国家卫健委、国家发改委、财政部、人力资源社会保障部、国家医保局、国家药监局联合发布《关于印发深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提到了促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局。自上而下对就医诊疗格局提出新规划。《通知》指出，常态化开展药品和医用耗材集中带量采购。开展新批次国家组织药品和医用耗材集中带量采购。此外，医改重点还包括深化多元复合式医保支付方式改革，今年工作任务要求在不少于70%的统筹地区开展按疾病诊断相关分组（DRG）付费或按病种分值（DIP）付费改革等。
　　7月25日，安徽省医保局向相关省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团医疗保障局发出邀请函，邀请各省市自治区参加体外诊断试剂集中带量采购省际联盟。经论证，项目基本确定：人乳头状瘤病毒（HPV）检测、乙型肝炎病毒核酸（HBV）检测、化学发光传染病项目和性激素项目等临床检验项目试剂产品开展集中带量采购。据了解，此次化学发光和分子的联盟集采，得到国家局的认可和推进，此次联盟的范围相对比较广泛。具体省份要到8月8日各省医保局反馈后，才能最终确认，不排除部分省份由国家医保局指定参与的可能性。
　　7月25日，全球领先的医疗技术公司Baxter International Inc .(百特国际)宣布，Vanive将成为该公司拟议分拆其肾脏护理和急性治疗业务的名称，预计将于2024年7月或更早成为一个公开独立上市的公司，前提是满足惯例条件。在完成拟定的分拆计划之前，该业务将继续以Baxter的身份运营。早在2022年9月，就有消息传出百特将出售其肾脏护理业务的两个部门；今年1月。百特正式宣布将拆分该业务部门；2022年，该业务营收约45亿美元（折合人民币约为322亿元）。拆分完成后，Vantive将继续专注于通过创新技术、数字化和服务来推动肾脏护理和器官