宏观精要
　　国内宏观：本周公布工业企业利润数据。1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%；规模以上工业企业实现营业收入62.62万亿元，同比下降0.4%；产成品存货6.05万亿元，增长2.2%。从库存角度来看，6月名义库存与实际库存均有所下降，仍处于去库阶段，但PPI或已触底，根据PPI对于库存周期的领先性来看，库存去化或最早在三季度末完成。从利润角度来看，工业企业利润累计同比与两年复合同比降幅均边际收窄，但营业收入与营业成本仍在下滑，反映内生需求不足下工业企业经营环境仍不容乐观。从量、价、利润率拆分来看，相比5月，6月利润率有所回升，产量仍对利润有所支撑，当前价格下滑乃是导致利润低迷的主要拖累项，需求不足仍是工业企业持续承压的核心矛盾。分行业来看，工业企业上游开采行业跌幅扩大，中游设备制造业改善明显，下游可选消费改善幅度高于必选，主要是汽车制造行业利润在基数效应下有明显好转。总体而言，6月工业企业利润数据反映目前工业企业仍处于主动去库阶段，伴随政治局会议对于政策的定调落地，关注一揽子政策对居民收入、失业率以及消费信心的改善程度。对于可能加码政策，专项债加速发行、动用结存限额，以及准财政工具的概率仍然较大，同时若组合拳选择以消费券、企业减税降费等形式刺激消费，降低企业成本，或能在较短时间内对工业企业整体经营有较好改善。
　　海外宏观：美联储7月如期加息25bp，本次议息会议超预期增量信息有限，市场总体呈震荡格局，加息预期前后变化较小。鲍威尔表示1）通胀仍居高不下，不应过度解读单月通胀数据，后续基数效应消退或使通胀短期出现反复，年内仍难降息；2）尽管劳动力市场供需失衡边际修复，但仍然十分紧俏；3）经济适度增长，美联储不再预测经济衰退。美联储对于9月是否再一次加息没有明确表态，未来货币政策仍将取决于经济数据并逐会做出决议。往后看，预计美联储加息渐进尾声，但年内降息仍难实现。重点关注7月与8月美国经济数据以及美联储后续表态。美国新屋销售上升势头短期受阻：美国6月新屋销售69.7万户，不及预期的72.5万户，5月前值从76.3万户大幅下修至71.5万户。6月新屋销售环比下跌2.5%，预期为下跌5%，5月前值为环比上涨12.2%。超级央行周后半程关注：1）欧央行对于信贷紧缩以及货币政策传导强度判断；3）日本央行对于未来核心通胀预测以及日本央行转向可能。