投资摘要：
　　Never forget what you are. The rest of the world will not.
　　—George R.RMartin
　　1.7月份议息会议，美联储宣布加息25个基点，议息决议声明删除维持利率不变的表述，9月议息会议可能继续加息。
　　2.美国劳动力市场依然偏紧，当前美国失业率与美联储开启加息周期的时候处于同一水平。
　　3.美联储认为美国经济从小幅增长转换到温和增长，并且不再预期年内美国经济陷入衰退。
　　4.三个月之内，美联储主席鲍威尔二度否定美国经济衰退预期和降息预期。金融环境指数和实际利率回落隐含通胀反弹风险。
　　5.经济增长好于预期，通胀快于下行，美股继续向好；美联储维持高利率抑制新兴市场外部需求，中国加强逆周期调节力度，或支撑新兴市场股市。
　　风险提示：
　　美国商业银行爆发系统性挤兑，中东地缘政治风险加剧