宏观张瑜：经济回踩大概率结束
　　CPI：并非全面走弱，存在不少积极的价格信号定义三种价格动态：商品中，非耐用品价格表现普遍“强”，耐用品价格表现“弱”，或许和今年社交出行需求回补、消费修复下沉相关；服务中，受益于居民生活半径打开，以旅游、餐饮、其他用品和服务（包含住宿和个人服务）为代表的接触性服务价格表现均“强”；其余服务项价格较为分化，通信服务价格“强”，邮递服务无变化，房租和医疗服务价格处于“修复”状态，教育服务、家庭服务、交通工具使用及维修的价格表现“弱”。在去年高基数效应的拖累下，预计7月份CPI同比或短暂转负（-0.3%），但后续将温和回升，到年底可能升至1%以上。
　　PPI：国内外价格继续共振走弱，但6月基本是底部受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落以及高基数因素影响，PPI同比降幅扩大至5.4%。6月大概率此轮PPI周期的底部。展望后续，下半年PPI翘尾因素拖累将大幅缓解，是PPI回升最主要的推力，但年内难以转正。
　　策略姚佩：靠什么补库存
　　没有完美的库存底部，但不能完美错过底部，库存很难出现L形的底部盘整，本轮库存有望9月左右见底，24Q1有望出现中美库存共振向上。以实际库存观察中国细分行业。统计局口径：工业金属、橡胶、通用设备、纺服家具、电子设备库存或已触底；具体品种口径：铝、铜、PTA、钢材库存处低位。考察美国低库存行业：电子元件、计算机、农业机械、建材、纸制品。
　　当下顺周期具备高赔率，普遍PB估值30%以下分位，有望成为下半年胜负手。一是7月政策期待，二是Q3库存可能见底，叠加美制造商库存望Q4见底，未来12个月若中美共振向上，强补库行情顺周期占优。基于2个视角推荐：①中国库存视角：铝铜，钢铁、通用设备、纺服、家具制造；②美国库存拉动中国出口：电子元件、计算机、家具家电、木制品。
　　固收周冠南：债市“涨不动”的几点原因
　　行情特点：止盈盘浮现、资金收敛叠加宽信用扰动，债券“涨势不足”
　　货币条件：高杠杆或放大资金波动，货币平稳宽松基调无虞
　　政策布局：“宽信用”政策脉冲进行时，后续看什么？可期待政策：1.已审议通过、待落地的政策，包括促家居消费、“平急两用”基础设施推进方案等。2.近期重要会议释放的政策信号，包括促服务消费、存量房贷利率调整、房地产调控政策边际优化、政策性开发性金融工具继续发力等。3.地方债务风险化解、再融资债券化债或继续推进。
　　债市策略：当前基本面“弱现实”环境延续，而“宽信用”政策已开始布局、“稳增长”信号释放不断，建议多看少动，提升资产流动性。
　　多元资产配置郭忠良：美元缘何大幅回落？
　　M美元下跌缘由大致有以下三方面：一是随着债务上限顺利提高和一季度美国GDP增长超预期，美股投机空头撤离，金融市场的避险情绪大幅减弱；二是美联储相对其他央行更加鹰派的预期有所减弱；三是日元大涨令美元持续走低，其他非美货币走去强触发了空头止损。我们倾向认为第二点是美元指数快速下行的主因。
　　金工王小川：市场震荡向上，未来如何走？
　　择时：A股模型：短期：成交量V1模型部分宽基指数开始看多。低波动率模型看多。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型中性。智能沪深300模型看空，智能中证500模型看空。中期：涨跌停模型V2和V3中性。多空形态剪刀差择时模型中性。月历效应模型中性。长期：动量模型所有标的指数中性。综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型中性。港股模型：中期：成交额倒波幅模型看空。
　　基金仓位：本周股票型基金总仓位为92.91%，相较于上周减少了9个bps，混合型基金总仓位76.32%，相较于上周减少了4个bps。股票型先行者基金总仓位为92.38%，相较于上周增加了4个bps，混合型先行者基金总仓位为64.09%，相较于上周减少了13个bps。
　　基金表现：本周股票型基金表现相对较好，平均收益为1.04%。本周股票型ETF平均收益为1.91%。本周新成立公募基金30只，合计募集197.4亿元，其中股票型11只，共募集20.84亿，混合型11只，共募集14.69亿，债券型8只，共募集161.87亿。
　　北上资金：北上资金本周共流入198.44亿，其中沪股通流入109.74亿，深股通流入88.70亿。
　　VIX指数：本周VIX有所下降，目前最新值为14.64。
　　综合观点：A股择时观点：上周我们认为大盘情绪或继续震荡偏乐观，最终本周上证指数上涨1.29%。短期信号翻多明显，价量共振模型部分宽基看多，低波之刃模型看多，特征龙虎榜机构模型依旧看多。因此我们认为A股指数后市或继续偏震荡乐观向上。港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数上涨5.71%。本周成交额倒波幅模型信号依旧继续看空，因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
　　下周推荐行业为：农林牧渔、消费者服务、钢铁、传媒、计算机。
　　金融徐康：信心走在基本面之前
　　信心当走在基本面前。目前宏观环境复苏仍需时间、银行基本面短期承压是事实