宏观张瑜：央行提“综合施策”，汇率剑指何方？
　　“综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险”的表述背后，央行已经开始关注汇率，或有实际手段引导汇率的稳定。本周华创宏观汇率模型也捕捉到了逆周期因子的影子变量有所显著的迹象。后续需紧密跟踪央行关于汇率的表态、动作等。汇率在合理均衡水平上的基本稳定是在没有单边情绪押注、没有过度投机性之下的符合宏观因素影响的按照公式自然形成的汇率价格的过程。当下汇率定价已基本合理，我们提示过度悲观容易发生线性误推的错误。
　　策略姚佩：库存倒计时，顺周期抢跑
　　5月底以来明确乐观的三大理由：低估值；库存去化；稳增长政策加码。6/16一批政策四套组合拳：宏观政策（宽货币）扩大需求（汽车下乡&地方消费补贴）、实体经济（财税减免）防风险（中央财政转移支付），后续跟踪是否动用宽信用工具（基建/地产）。参照16/19/20/22年中稳增长，政策抓手与行业股价无明确对应关系，消费&成长风格表现相对更好。补库力度对应风格强弱，历史上弱补库如03、13年主题占优（五朵金花/TMT），强补库如09、16、20年周期品、可选消费占优，强货币已是事实，后续关键是否转向。
　　固收周冠南：汇率波动对债市影响几何？
　　目前看央行工具箱空间充裕，未来汇率贬值空间可控，人民币汇率或仍处于高位震荡，继续单边大幅贬值的可能性较低，但点位仍难判断。就调控央行的汇率思路而言，重点或也不在控点位，而在于避免过快贬值的斜率。
　　对于债市而言，降息作为新一轮“稳增长”政策发力的信号，债券市场再度进入等待时间，市场对于“稳增长”政策加码充满期待，短期受“宽信用”预期的扰动，收益率或维持在2.7%附近震荡，债市或继续延续“低趋势、窄波动”的特征，久期选择上建议根据政策脉冲的节奏顺势操作，票息挖掘依旧可以较为积极，杠杆策略需注意资产流动性。
　　多元资产配置郭忠良：中美货币政策差异如何影响人民币汇率
　　由于国内没有短端利率期货，可以用短期利率互换利差反映中美货币政策差异。下半年美联储或再加息两次，短端美元利率互换倾向冲高回落。目前中美1年期利率互换利差为-366个基点，低于今年3月份的-330个基点，离岸美元兑人民币升至7.27。考虑到美联储未来倾向采取长时间维持利率在高位，而非继续大幅度加息的策略，可以说已经充分反映了现阶段中美货币政策差异。下半年国内经济增长前景边际改善和稳增长政策的效果显现，或将利于人民币触底反弹。
　　金工王小川：A股半年度收官，市场未来如何走？
　　择时：A股模型：短期：成交量模型所有标的指数中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看空。中期：涨跌停模型V2和V3中性。多空形态剪刀差择时模型看多。月历效应模型中性。长期：动量模型所有标的指数看多。综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。港股模型：中期：成交额倒波幅模型看空。
　　基金仓位：本周股票型基金总仓位为93.42%，相较于上周增加了31个bps，混合型基金总仓位76.80%，相较于上周增加了7个bps。股票型先行者基金总仓位为92.96%，相较于上周增加了49个bps，混合型先行者基金总仓位为64.90%，相较于上周减少了3个bps。
　　基金表现：本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.09%。本周股票型ETF平均收益为-0.12%。本周新成立公募基金41只，合计募集233.01亿元，其中债券型18只，共募集170.23亿，混合型14只，共募集36.39亿，股票型9只，共募集26.39亿。
　　北上资金：北上资金本周共流出84.81亿，其中沪股通流出90.22亿，深股通流入5.41亿。
　　VIX指数：本周VIX有所下降，目前最新值为15.28。
　　综合观点：A股择时观点：上周我们认为大盘情绪震荡偏谨慎，最终本周上证指数上涨0.13%。短期信号多空交炽，特征成交量模型看空，智能模型互有多空，多空形态择时模型看多。中期信号由多转为中性，中期信号暂且不明朗。长期信号依旧看多。部分短期模型看多，且市场短期情绪在本周一得到释放，因此短期市场大幅下跌的可能性或较低，因此我们认为，后市或更倾向于震荡偏乐观。港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数上涨0.14%。本周成交额倒波幅模型信号由多转空，因此我们认为，港股指数或反弹无力，后市暂且看空港股指数。
　　下周推荐行业为：煤炭、交通运输、国防军工、计算机、电力及公用事业。
　　金融徐康：中期配置窗口打开
　　银行：看好银行Q1业绩落地后基本面企稳和估值修复带来的投资机会，当前板块重回长期配置价值区间，建议关注“一大一小”投资组合：1）高股息策略配合“中特估”主题下的国有行估值修复机会。2）中长期看，随经济复苏，中小银行业绩确定性更强。
　　保险：产品转型、“保险+服务”布局或驱使新业务价值率上行；财产险行业格局相对稳定，龙头险企凭借大数据与精细化管理的风控