钢材：成本端依旧偏强，钢材期现货市场延续震荡上行
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场继续上涨，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量14.43万吨，环比回落3.7万吨；热卷价格也延续反弹。钢材市场基本面无重大变化，现实需求继续偏弱，钢谷网建筑钢材和热卷库存继续累积。不过，粗钢压减消息进一步增多，今日市场传闻要在2021年基础上压减4000万吨，且近期确实有部分钢厂接到限产通知。同时，今日中焦协召开市场分析会，强调以减产方式保证利润，在钢厂库存比较低的情况下，仍可能接受第三轮涨价。综合来看，目前市场的博弈点在粗钢压减、成本支撑以及宏观预期的好转，短期钢价仍偏多。
　　2.操作建议：螺纹、热卷短期偏多。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　现货价格：7月26日，上海、杭州、南京等19城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海、杭州、南京等18城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。
　　重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。
　　铁矿石：铁水产量高位，矿石短期震荡偏强
　　1.核心逻辑：本周矿石到港量小幅下降，但港口可贸易资源相对充足，钢厂采购较为谨慎，多以按需采购为主。目前日均铁水产量的高位，近月的高贴水，叠加宏观情绪的好转，对铁矿石价格仍有较强支撑。但随着煤炭价格反弹，长流程钢厂利润已经有收窄，且北方部分地区相继传出平控消息，日均铁水产量也已经见顶回落。供应方面，本周到港量有所回落，但全球主要港口铁矿石发货量环比则增加211.4万吨。且通过矿山投产数据来看，下半年矿石供应回升将是大概率事件。本周铁矿石港口库存已经环比回升45万吨，关注库存底部何时出现。
　　2.操作建议：铁矿石短期仍震荡偏强。
　　3.风险因素：钢材产量继续明显回升
　　4.背景分析：
　　现货价格：普氏62%铁矿石指数116.75美元/吨，涨2.25美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报904元/吨，涨9元/吨。
　　库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12540.56，环比增45.39；日均疏港量313.85降1.95。分量方面，澳矿5723.51增134.19，巴西矿4390.40增21.22；贸易矿7753.52降6.39，球团590.46降27.33，精粉1088.35增2.89，块矿1607.03增39.68，粗粉9254.72增30.15；在港船舶数环比持平，维持在105条。（单位：万吨）
　　下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.60%，环比上周下降0.73个百分点，同比去年增加10.44个百分点；高炉炼铁产能利用率91.16%，环比下降0.04个百分点，同比增加9.76个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比持平，同比增加54.11个百分点；日均铁水产量244.27万吨，环比下降0.11万吨，同比增加25.03万吨。
　　焦煤：宏观利好，市场成交活跃，焦煤价格偏强运行
　　1.核心逻辑：受宏观利好的因素，下游焦钢企业对原料煤的需求稳定，市场成交活跃，供应端，部分事故煤矿复工复产，区域内供应偏紧的局面得到改善，另外焦炭的第二轮提涨的全面落地和第三轮提涨的开启，支撑焦煤价格走强。宏观利好的背景下，下游需求稳定，采购积极，焦煤短期价格有较强的支撑。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：宏观情绪，供应大幅增加，铁水产量
　　4.背景分析：
　　7/26日焦煤2309收盘价格为1530，较前一收盘价涨幅3.66%。孝义主焦煤1716元/吨，上涨230元/吨，柳林主焦煤1780元/吨，上涨110元/吨；安泽主焦煤2000元/吨，上涨50元/吨；介休主焦煤1750元/吨，上涨50元/吨；沙河驿主焦煤1820元/吨。
　　焦炭：第三轮提涨等待落地，宏观利好，焦炭偏强运行
　　1.核心逻辑：今日太原、长治、临汾等地主流焦企上调焦炭价格湿熄100元/吨，干熄上调110元/吨，主流钢厂暂未回应。随着原料煤价格的持续强势，焦企成本不断上涨，多数焦企呈亏损状态，叠加环保因素下，个别企业加大限产幅度，焦炭供应偏紧，焦企焦炭库存较低。焦炭第二轮提涨全面落地，第三轮提涨还未落地，铁水产量维持高位，焦炭价格偏强运行。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：宏观情绪、成材利润、铁水产量
　　4.背景分析：
　　7/26日焦炭2309收盘价格为2338，较前一收盘价涨幅3.11%。唐山当地准一级2370元/吨，吕梁准一级焦1800元/吨，日照港准一级焦2220元/吨，上涨40元/吨，青岛港准一级焦2120元/吨，上涨40元/吨。