事件：公司于2023年6月19日发布公告，宣布全资子公司上药信谊提交的SPH3127的药品上市许可申请获国家药监局受理。
　　新一代小分子肾素抑制剂上市申请获受理。SPH3127由上海医药和日本田边三菱制药株式会社合作研发。SPH3127片是新一代口服非肽类小分子肾素抑制剂，通过对肾素的直接抑制，拮抗由肾素-血管紧张素-醛固酮系统（RAAS）过度激活造成的血压上升，适用于原发性高血压的治疗。国内已有同类产品瑞士诺华公司开发的阿利吉仑片于2010年上市销售。
　　高血压临床Topline结果证实非劣效成立，新适应症拓展中。SPH3127-301是一项评价SPH3127片治疗中国原发性轻、中度高血压患者有效性和安全性的多中心、随机、双盲、双模拟、阳性药（缬沙坦）平行对照的Ⅲ期临床试验，共入组828例患者，治疗12周，主要研究终点结果于2023年5月达到方案预设的非劣标准。此外，SPH3127的糖尿病肾病适应症正在中国开展Ⅱ期临床试验，溃疡性结肠炎适应症也正在中国、美国开展Ⅱ期临床试验。
　　持续加大研发投入，创新药管线步入收获期。公司研发投入从2016年的6.7亿增长到2022年的28亿。公司新药管线合计64项（创新药52项，改良型新药12项），I008-A艾滋慢性异常免疫已提交pre-NDA、X842反流性食管炎已提交NDA、BCD-100（PD-1单抗）宫颈癌及NSCLC处于临床III期、BCD-085（IL-17单抗）处于临床III期、SRD4610肌萎缩侧索硬化症处于关键临床II期。I022（CDK4/6）脂肪肉瘤获得FDA孤儿药资格认定，在美国开展临床II期，今年3月与康方生物PD-1/CTLA-4双抗达成新药联用合作。
　　盈利及预测：预计公司2023/2024/2025年实现营收2620/2969/3367亿元，同比增长12.9%/13.3%/13.4%；扣非归母净利润49.5/56.5/65.1亿元，同比增长15.2%/14.1%/15.3%。维持“增持”评级。
　　风险提示：院内复苏不及预期、商誉减值的风险、新药进展不及预期