报告要点
　　原油延续反弹，迎峰度夏仍对煤炭有支撑，动态估值支撑延续，但国内政策预期陆续兑现，且美指延续反弹，开始逐步体现出压力，对冲估值端支撑；且化工基本面压力仍在，体现在下游利润持续压缩，相对估值压力也有所增加，同时上游开工也在回升，产业压力仍存，我们认为化工中期仍有承压可能，但空间或偏谨慎。
　　板块逻辑：
　　原油延续反弹，迎峰度夏仍对煤炭有支撑，动态估值支撑延续，但国内政策预期陆续兑现，且美指延续反弹，开始逐步体现出压力，对冲估值端支撑；且化工基本面压力仍在，体现在下游利润持续压缩，相对估值压力也有所增加，同时上游开工也在回升，产业压力仍存，我们认为化工中期仍有承压可能，但空间或偏谨慎。
　　甲醇：估值及供需驱动向下，甲醇或震荡偏弱
　　尿素：短期海外及出口支撑仍偏强，中长期供需将转向宽松
　　乙二醇：供需偏弱，价格反弹乏力
　　PTA：价格偏强震荡，现货基差弱
　　短纤：供强需弱，逢高锁定加工费
　　PP：油价偏强PP基本面矛盾不大，短期或仍偏震荡
　　塑料：能源端仍偏强，塑料期价短期或震荡
　　苯乙烯：供需支撑放缓，苯乙烯谨慎偏弱
　　PVC：利多边际转弱，PVC或震荡下行
　　沥青：沥青期价高位等待回落
　　高硫燃油：供需两端支撑高硫燃油裂解价差
　　低硫燃油：低硫燃油高位等待回落
　　单边策略：或逐步逢高偏空对待
　　对冲策略：油化工强于煤化工，多L或V空PP，多甲醇空尿素，多TA空EG
　　风险因素：原油继续大涨，国内外宏观政策预期支撑增强