玉米：
　　【品种观点】
　　俄罗斯称不排除与土耳其达成新的“粮食协议”这一可能性，在西方满足5个条件的前提下俄方“将立即重返”黑海粮食出口协议，黑海协议谈判前景或改善；CBOT小麦期货回落叠加美国中西部天气预报改善，上周五CBOT玉米期货承压回落，主力合约日跌幅1.69%；国内市场供给偏紧局面持续缓解，下游企业采购积极性有所回落，市场看涨情绪逐步降温，现货价格窄幅波动，湖北春玉米上市、小麦持续替代、巴西二茬玉米上市叠加定向稻谷投放预期施压玉米后市空间；期货中长线看空思路不变，然而短期地缘政治扰动市场情绪，盘面短线或维持震荡偏弱运行。
　　【操作建议】
　　C2309合约前期入场空单继续持有，下方支撑关注2650-2670。
　　【利多因素】
　　黑海农产品外运协议终止，全球谷物市场供给扰动增加。
　　【利空因素】
　　CBOT小麦期货回落叠加美国中西部天气预报改善，上周五CBOT玉米期货承压回落，主力合约日跌幅1.69%；湖北春玉米上市、中储粮轮换批次增加叠加8月定向稻谷拍卖预期，供给偏紧局面持续改善，下游企业采购积极性回落，市场看涨情绪有所降温，国内现货价格整体稳定、局部窄幅波动；面粉消费进入淡季，开机率持续走弱，小麦价格震荡偏弱，小麦替代优势持续，削弱玉米饲用消费预期；定向稻谷拍卖箭在弦上，关注拍卖启动的时间窗口；巴西二季玉米开始收获，出口即将加速；养殖利润持续为负，原料采购持谨慎态度；深加工企业陆续进入季节性停产检修阶段；俄罗斯称不排除与土耳其达成新的“粮食协议”这一可能性，在西方满足5个条件的前提下俄方“将立即重返”黑海粮食出口协议，条件包括取消对俄出口粮食和化肥的限制、使俄银行重回SWIFT体系等。
　　【风险因素】
　　俄乌局势、玉米进口节奏等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　供需双方展开深度博弈，周末猪价涨跌互现、均价重心上移，今日早间猪价主线稳定，河南稳定至13.8-14.3元/公斤，四川微涨至13.7-14.2元/公斤；期货升水格局持续，盘面短期展开反弹试探上方压力位，关注现货涨价能否延续，若现货不及预期则盘面仍将维持去升水逻辑，持续关注南方猪瘟疫病影响程度。
　　【操作建议】
　　LH2309前期空单关注上方压力15400-15500，若压力有效可继续持有，反之可考虑止盈。
　　【利多因素】
　　供需双方展开深度博弈，周末部分地区降雨增多，养殖端惜售情绪升温，周末全国猪价涨跌互现、均价重心上移，23日全国生猪均价14.23元/公斤，较21日涨0.13元/公斤；今日早间猪价主线稳定，东北稳定至13.4-14元/公斤，河南稳定至13.8-14.3元/公斤，山东稳定至14.2-14.8元/公斤，四川微涨至13.7-14.2元/公斤，广东稳定至15-15.6元/公斤，广西稳定至14.2-14.4元/公斤；养殖端主动减重基本完成，截至7月20日生猪交易均重120.85公斤，周环比降0.15公斤，进一步下降空间有限；肥猪占比持续减少，标肥价差开始走扩。
　　【利空因素】
　　官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，能繁母猪存栏对应3-10月生猪出栏环比持续增加，今年上半年全国新生仔猪量同比增长9.1%对应未来6个月生猪供应继续增加，6月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长5.9%，对应7、8月份生猪供应也将稳定增加；截至7月20日猪肉冻品库容率为34.41%，周环比上升0.19%，仍处于历史高位；高温持续叠加降水增多，部分地区疫病有所抬头，被动出栏或导致短期市场供给增加；仔猪价格持续下跌，若大幅跌破成本或将推动加速去产能，阶段性施压猪价进一步走弱。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、猪肉收储等。