核心观点：
　　今年商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。
　　【白酒】：白酒呈现三低特征，板块有望迎中期拐点
　　【啤酒】：7月高基数下增速承压，啤酒板块Q2业绩稳健
　　【乳制品】：乳企利润率逐步改善，低估值凸显防御属性
　　【调味品&速冻】：板块近期波动，建议关注绩优股回调机会
　　【软饮料&休闲食品】李子园超级品牌发布会，饮料行业旺季新品反馈较好
　　本周要点：
　　本周A股下跌，上证指数收于3167.75点，周变动-2.16%。食品饮料板块周变动+0.17%，表现强于大盘2.33个百分点，位居申万一级行业分类第8位。
　　本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：休闲食品（+2.08%），软饮料（+1.53%），肉制品（+0.79%），保健品（+0.76%），白酒（+0.41%），其他酒类（+0.11%），调味发酵品（-0.83%），预加工食品（-1.13%），乳品（-1.16%），啤酒（-2.56%）。
　　观点及投资建议：
　　1、白酒：当前板块呈现低情绪、低预期、低估值的三低特征，预计大多数龙头酒企的年度任务推进顺利，中期报告或表现亮眼扭转悲观情绪。
　　2、大众品：本周经济数据披露，6月社零售总额39951亿元，同比增长3.1%，其中，餐饮收入实现4371亿元，同比增长16.1%。今年H1内，餐饮行业持续恢复逻辑不断验证，餐饮同比增速达到21.4%，也是今年消费恢复主线之一。厄尔尼诺导致南涝北旱、入梅时间延迟，北方市场由于气温炎热导致啤酒短期需求旺盛，同时旺季持续时间有望拉长。2023年初至今原奶同比降幅约5%，预计全年原奶价格中枢同比有望小幅回落，乳品生产企业成本压力得到缓解，预计二季度利润率有望得到改善。
　　白酒：重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　调味品&速冻：短期建议关注中报业绩预期向好标的，尤其看好餐饮恢复带来的产业链发展机会，相关企业业绩有望实现恢复性增长，具备中报业绩安全性+后续持续释放增长弹性预期，建议关注千味央厨、安井食品、宝立食品、天味食品、立高食品、中炬高新。
　　啤酒：尽管存在高基数背景，但随着暑期旅游、高温天气等积极因素出现，青啤、华润、燕京等行业头部企业销量增速回升。基本面角度维持青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒潜在改革机会。
　　饮料&休闲食品：李子园本周召开超级品牌发布会，制定战略发展新思路，市场空间具备深挖潜力，建议关注。休闲零食板块中盐津铺子、甘源食品乘着量贩零食渠道东风，继续推荐。
　　 【白酒】白酒呈现三低特征，板块有望迎中期拐点
　　珍惜低预期下的布局机会，下半年可以更加乐观。23Q2以来白酒板块持续震荡回调，部分投资者对消费升级趋势产生分歧，板块估值回落至历史较低水位，成交额占比也处于低位，白酒板块呈现低情绪、低预期、低估值的三低特征，风险得到充分释放。但从优秀龙头酒企上半年经营情况来看，贵州茅台23Q2预计营收同比+18.9%左右，习酒23Q2收入增长13%，大多数龙头酒企的年度任务推进顺利，中期报告或表现亮眼扭转悲观情绪。下半年随着整体经济恢复可以更加乐观，板块有望迎来中期拐点。长期来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续演绎，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　 【啤酒】：7月高基数下增速承压，啤酒板块Q2业绩稳健
　　7月以来由于去年同期高温天气和销售节奏影响，青啤等公司存在较高基数，导致当月销售增速承压。燕京啤酒等业绩预告陆续发布，财务表现体现出啤酒行业在弱复苏消费环境下的逆周期属性。二季度啤酒需求较好，头部企业通过控本降费、结构升级等方式，保持利润率提升态势，有望维持两位数以上增长。近期受市场情绪影响啤酒板块回调，青啤、重啤、华润等头部企业在本轮调整中估值已处于合理区间，23年PE约为30倍。厄尔尼诺导致南涝北旱、入梅时间延迟，北方市场由于气温炎热导致短期需求旺盛，同时旺季持续时间有望拉长。尽管存在高基数背景，但随着暑期旅游、高温天气等积极因素出现，青啤、华润、燕京等行业头部企业销量增速回升。乌苏疆外仍然处于缓慢修复阶段，后续关注广东、上海、江苏等大城市计划重点地区的改善进度。相比海外市场我国结构升级、吨价提升依然空间较大，年初以来次高以上产品销量增速强劲。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，部分对冲了麦芽等酿酒原料上涨压力，预计23H1成本