核心观点
　　证券：稳增长政策适时加码，经济修复信心拐点出现。7月19日，中共中央、国务院发布《…促进民营经济发展壮大的意见》，在6月中旬降政策利率后，本次《意见》反映了中央决策层对短期经济问题和长期发展动能的深刻认识，有利于稳定主场主体预期、激发市场活力、实现转型升级和高质量发展。保险：资负两端企稳，而保险板块当前估值分位数仍处于近三年较低水平，配置性价比较高，建议重点关注。
　　摘要
　　证券：稳增长政策适时加码，经济修复信心拐点出现。7月19日，中共中央、国务院发布《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》。《意见》指出，民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标的重要力量。在6月中旬降政策利率后，本次《意见》反映了中央决策层对短期经济问题和长期发展动能的深刻认识，有利于稳定主场主体预期、激发市场活力、实现转型升级和高质量发展。结合7月7日平台金融业务从集中整改转为常态化监管、7月12日召开平台企业座谈会，后续来看民企支持和稳增长政策有望进一步发力，而证券行业反映宏观经济基本面，预计估值与盈利持续修复。
　　保险：保险板块当前估值分位数仍处于近三年较低水平，配置性价比较高，建议重点关注。资产端：本周长端利率和央企指数下行，房地产指数上行。截至2023年7月21日，沪深300指数较上年末下降1.28%，较上半年末下降0.53%。本周末10年期国债收益率较上周末下降3.65BP至2.6079%。Wind房地产指数本周累计上升3.39%，Wind央企指数本周累计下降3.24%。负债端：阳光保险前6月实现人身险保费458.48亿元，单6月实现人身险保费52.86亿元；前6月实现财产险保费219.29亿元，单6月实现财产险保费42.75亿元。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷，政策发生重大变化。