核心观点
　　铜：预计铜价震荡运行
　　本周铜主力期价由6.95万上方回落至6.85万一线。铜价走弱主要是由于市场消化美国通胀利好后，美元指数触底反弹给予有色压力。产业上，矿端趋紧以及精铜产量下滑给予铜价支撑；下游精铜杆开工率本周小幅回升，废铜成交量下降，随着铜价下跌，下游对精铜需求上升；7月社库开始上升，基差月差纷纷走弱给予期价压力。预计铜价震荡运行，参考区间68000-70000。
　　锌：预计锌价震荡运行
　　本周锌主力期价回落至2万一线震荡。锌价走弱一方面是由于美元指数反弹给予压力，另一方面则是产业过剩预期打压期价。期价在20500附近持仓量持续下降，多头止盈动作明显。市场消化了供应收缩预期后锌锭长线仍处于过剩状态。产业上7月和8月炼厂集中检修，给予锌价一定支撑，但长线过剩预期较强，锌价在2万一线供应收缩力度也较弱。近期锌锭社库有所上升，持续关注累库进度。预计短期锌价震荡运行，参考区间20000-20500。中长线仍可逢高做空