核心观点
　　大豆
　　虽然美国中西部地区未来几周降雨增多，气温凉爽，市场对天气忧虑暂时回落。但由于大豆的关键生长期在8月份，天气炒作仍在持续，美豆期价仍处于易涨难跌的格局之中。天气炒作持续，短期国内外豆类油脂市场强势仍将持续，调整空间十分受限。同时，美豆出口创6个月新高也对美豆需求构成支撑，短期美豆期价有望保持震荡偏强运行格局。海关总署发布的统计数据显示，2023年6月份中国大豆进口量为1027万吨，同比提高24.5%。随着后续大豆天量到港，港口大豆库存面临持续累积风险，目前港口大豆库存已经攀升至700万吨附近。随着通关问题逐渐改善，进口豆大量到厂，但国内随着气温的攀升，部分地区油厂有停产检修计划，油厂开工率高位回落，在进口大豆到港量居高不下的背景下，港口大豆库存或将继续攀升。国内进口豆价格在跟随国际市场波动的同时，整体表现或将弱于国际市场，短期或维持震荡运行。
　　豆粕
　　本周美豆期价冲高后迎来高位震荡，国内豆粕期价整体表现偏强。虽然终端采购积极性并未出现显著恢复，但由于油厂开工率阶段性下降，油厂豆粕库存迎来拐点，进入被动去化阶段，油厂豆粕库存水平同比偏低对豆粕价格构成支撑。短期豆粕期价走势受到外盘天气炒作和国内库存拐点双重因素支撑，保持偏强运行姿态，仍是易涨难跌走势。
　　菜粕
　　目前加拿大大草原油菜籽主产区降雨匮乏，天气炎热，不利于油菜籽作物生长，支撑加拿大油菜籽市场行情走势。ICE油菜籽录得今年1月中旬以来的最高水平。气象预测显示7月底加拿大天气将更加炎热干燥，降雨偏少，气温偏高。市场一方面继续关注天气变化对国际油菜籽产量可能带来的不利影响，另一方面也在关注在进口菜籽到港量大幅下降的背景下，国内水产养殖需求旺季，供应持续收紧对价格的支撑。国内菜粕库存维持历史同期最低位水平，且市场预计后期进口油菜籽到港量也将下降，供需趋紧将对菜粕价格形成底部支撑，进一步支撑近期菜粕价格表现持续强于豆粕。短期，菜粕期价强势仍在延续，豆菜粕价差存在继续收窄的可能。