周度回顾
　　本周（0717-0721）有色板块震荡偏弱，其中LME强弱排序为铅＞锡＞锌＞铜＞铝＞镍。
　　主要逻辑：上周有色金属震荡偏弱，由于人民币贬值的关系，外盘下跌相对明显。上周美国零售数据环比下行超预期，初领失业金人数低于预期，美元指数在破位100后反弹整理，对金属形成压制。国内月中数据偏弱，市场依然有刺激预期，周三中央发布了支持民营经济的文件，周四上午央行还出了跨境融资的汇率政策，从1.25上调到1.5人民币上涨，周五国常会有个城中村改造的政策，但是除了黑色之外市场反应平淡。
　　下周观点
　　整体逻辑：目前国内外宏观的驱动并不明显。国内来看，上周公布的经济数据不尽人意但是国内依然有刺激预期，且具体出台了一系列利好消息，但除了黑色之外市场反应不大。海外来看，美联储最后一次加息临近，欧央行也会预期内加息，关键看联储官员的发言。但无论如何，美联储的加息即将结束，且市场预期12月开始降息。微观来看，国内库存低位波动，铜铝锌前一周开始累库，但是本周略有反复，整体低位波动。但从国内升水和月差走弱，海外持续的contango结构来看，近端的向上驱动不足。
　　推荐策略：周度短期来看，有色板块或继续整理，版块内品种间根据自身的基本面分化。如果国内刺激预期较强且有超预期的政策落地，铜锌相对收益或更多。中期来看，伴随供需紧张的逐渐临近，下半年有色整体需要择机多配。
　　下周关注：欧洲PMI制造业数据，欧央行和美联储的议息会议，美国PCE数据。