截至7月21日，公募基金2023年二季报基本披露完毕，我们以偏股型基金为研究样本，对其重仓股进行分析，观察公募基金对A股银行板块的配置情况。
　　2Q基金银行股重仓持股比例季环比提升0.1pct至2.1%，持仓比例仍处低位
　　23Q2末，偏股型基金重仓持有银行板块合计42亿股，较1Q末增加8.7亿股，持
　　股变动数量占银行板块自由流通股本的0.23%；持有银行股总市值415.8亿，占偏股基金持股总市值的2.1%，较1Q末提升0.14个百分点，增幅在各行业板块排名第7/31。近十年（13Q3至今）偏股型基金对A股银行的重仓持股比例均值为3.9%，最低持仓为16Q2的1.5%，疫情影响下的低点为20Q2的2.4%，当前持股比例为近十年的较低水平。
　　2Q偏股型基金对银行股持仓比例企稳回升，主要受两方面因素提振，一是“中特估”政策逻辑驱动。4月份-5月初，受“中特估”政策逻辑推动，银行板块强势反弹并领涨，机构资金布局意愿增强。4月1日-5月8日，银行板块上涨13.3%，其中，中信（ +38.2% ）、中行（ +32.8% ）、民生（ +28.7% ）、邮储（+27.5%）、农行（+25.1%）等个股领涨，多为“中特估”相关概念个股，而同期沪深300仅上涨0.3%。二是市场对“稳增长”政策预期增强。2Q经济金融数据相对弱于预期，近期以支持民营经济、促进居民消费等为代表的的一揽子稳增长政策持续出台，市场对7月政治局会议进一步部署“稳增长”举措抱有期待，部分资金向“稳增长”风格切换，如与消费、出口等相关度较高的汽车、家电、机械等板块受到资金青睐，银行作为顺周期行业，板块关注度亦有所提升。
　　2Q基金主要增持国有行及部分优质地区城农商行，股份行持仓占比有所下降
　　国有行持仓占比提升超0.2pct，股份行持仓占比连续2个季度下降。截至23Q2末，分银行类别持仓占比由高到低依次为：城商行1.03%、股份行0.57%、国有行0.42%、农商行0.08%。其中，国有行较1Q提升达0.23pct，农商行较1Q末基本持平，城商行、股份行较1Q末分别下降0.02pct、0.08pct。
　　个股层面来看，①仓位增幅居前的银行为主要为国有行及部分优质地区城农商行，江苏（+0.06pct至0.2%）、建行（+0.06pct至0.09%）、农行（+0.06pct至0.08%）、工行（+0.04pct至0.12%）、中行（+0.03pct至0.04%）、交行（+0.02pct至0.03%）仓位提升幅度居前，建行、农行仓位跻身前10；此外，成都（+0.01pct至0.2%）、杭州（+0.01pct至0.14%）和常熟（+0.01pct至0.08%）仓位也有小幅提升；②仓位降幅较多的主要为前期机构持仓较高的银行，如宁波(-0.08pct至0.41%)、平安（-0.05pct至0.04%）、兴业（-0.05pct至0.02%），其中平安、兴业仓位分别跌至第11、16，已跌出前10。
　　银行板块持股集中度有所下降。截至23Q2末，机构持仓前五的银行分别为招行、宁波、江苏、成都和杭州银行，占偏股型基金重仓持股市值比重分别为0.47%/0.41%/0.20%/0.20%/0.14%，CR5合计1.43%，较1Q末持平；占银行重仓持股市值的比重分别为22.5%/19.3%/9.6%/9.5%/6.8%，CR5合计占比较1Q末下降4.7个百分点至67.6%。
　　持股数量变化角度来看，23Q2增持比例居前的银行主要包括建行（2.1%）、成都（1.5%）、常熟（1.1%）、江苏（1.1%）、中行（0.75%），主要增持国有行及优质地区城农商行；减持比例居前的银行主要包括宁波（-1.8%）、南京（-0.95%）、平安（-0.9%）、兴业（-0.35%）。
　　2Q北向资金主要增持“中特估”概念标的，减持招行、平安和宁波
　　2Q北向资金增持银行板块强度略大于偏股型基金。23Q2末，北向资金合计持有银行板块205亿股，较1Q末增加11亿股，持股变动数量占银行板块自由流通股本的0.29%，在各行业板块中位居第7/30，增持强度略大于公募基金；持仓市值占比为6.8%，较1Q末提升0.2pct，增幅在各行业板块中排名第11/30。
　　北向资金主要增持与“中特估”概念相关的低估值、高股息个股。2Q北向资金主要增持建行（+18.1亿）、工行（+12.8亿）、民生（+11.6亿）、北京（+8.9亿）和光大（+5.7亿）；增持数量占自由流通股本比重居前的个股为建行（3.15%）、北京（ 1.3%）、中信（1.3%）、西安（ 1.3%）和光大（1%），北向资金增持个股主要呈现“低估值、高股息”特征，与“中特估”关联较大。与此同时，北向资金减持了招行（-52亿）、平安（-37.2亿）、宁波（-12.8亿）、成都（-7.4亿）、常熟（-3.2亿）；减持数量占自由流通股本比重居前的个股为平安（-3.5%）、成都（-2.9%）、常熟（-1.8%）、张家港（-1.4%）、宁波（-1.4%）、招行（-1.3%）。
　　银行股投资逻辑与建议：“稳增长”政策护航下，看好银行板块绝对收益
　　2Q经济增长不及预期，“稳增长”举措相继出台，7月政治局会议召开在即。6月我国出口、PMI等经济数据整体偏弱，低基数效应下二季度GDP同比增长仅6.3%不及预期。进入下半年，宏观经济运行仍面临内外部多重不利因素影响，为增强内生增长动力、缓解经济下行压力，“稳增长”政策出台的必要性进