市场整体下跌，半导体指数跌4.05%
　　当周（2023/7/17-2023/7/21）市场整体下跌，沪深300指数跌1.98%，上证综指跌1.53%，深证成指跌2.44%，创业板指数跌2.74%，中信电子跌4.68%，半导体指数跌4.05%。其中：半导体设计跌3.5%（聚辰股份跌13.6%），半导体制造跌1.7%（中芯国际跌5.6%），半导体封测涨0.8%（晶方科技涨12.5%、通富微电涨8.6%），半导体材料跌6.0%（雅克科技跌13.2%、路维光电跌11.0%），半导体设备跌8.5%（北方华创跌9.9%），功率半导体跌5.0%（斯达半导跌7.5%）。
　　1）目前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代进程有望加速推进。建议关注半导体关键设备、零部件、材料以及Chiplet等投资机遇。
　　2）7月17日，工信部鼓励加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发并计划出台推动算力建设的政策文件。台积电在7月20日法说会表示AI业务未来5年CAGR为50%。持续看好相关的存储、算力、应用等相关赛道。
　　行业新闻
　　台积电：AI业务未来5年CAGR为50%
　　台积电23Q2营收156.8亿美元，YoY-13.7%，QoQ-6.2%；归母净利润59.27亿美元，YoY-26.4%，QoQ-12.9%；毛利率54.1%，YoY-5pcts，QoQ-2.2pcts。毛利率下降系产能利用率下降，毛利率超出指引区间上限，系公司对成本控制严格且汇率有利。23Q2资本支出81.7亿美元。台积电预计库存调整将延至Q4，今年晶圆代工产值或下滑。台积电看好未来数据中心占比提升，目前AI业务占比6%，预计未来5年CAGR为50%。
　　ASML：Q2订单总额达45亿欧元，其中16亿欧元是EUV设备
　　ASML 23年Q2营收69亿欧元，yoy+27.1%，qoq+2.3%；净利润19亿欧元，yoy+37.6%，qoq-0.7%；毛利率51.3%，yoy+2.2pcts，qoq+0.7pcts；净利率28.1%，yoy+2.2pcts，qoq-0.9pcts。今年4月至6月，ASML的订单总额达到45亿欧元（合50亿美元），季增20%。
　　工信部：加强CPU、GPU和服务器等研发，计划出台推动算力建设政策文件
　　7月17日在2023中国算力大会新闻发布会上，工信部信息通信发展司司长表示：工信部计划结合算力行业最新发展情况，出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件。此外，要加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发，加速新技术、新产品落地应用。围绕算力相关软硬件生态体系建设。
　　重要公告
　　兆易创新：7月21日，公司发布关于向激励对象授予股票期权的公告。股票期权授予数量为1,079.92万股，授予管理人员、核心及骨干人员共1014人，行权价格为86.47元/股。本激励计划授予的股票期权，在行权期的四个会计年度中，分年度进行绩效考核并行权。
　　纳芯微：7月17日，公司发布公告拟收购昆腾微控股权，目前与10名昆腾微股东签署意向协议，拟收购其持有的33.63%股权。公司拟通过支付现金方式收购昆腾微控制权，整体估值不超过15亿元人民币。昆腾微成立于2006年，2022年收入3.05亿元，产品包括音频SOC芯片、信号链芯片，产品已进入JBL、飞利浦、特斯拉、比亚迪、理想汽车等厂商。
　　中芯国际：7月18日发布公告。高永岗博士因工作调整，辞任本公司董事长、执行董事及董事会提名委员会主席职务。本公司副董事长、执行董事及董事会提名委员会委员刘训峰博士，获委任为本公司董事长、执行董事及董事会提名委员会主席，2023年7月17日起生效。
　　宏微科技：7月21日发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书。可转债总额为人民币4.3亿元，金额将用于车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期）。本次发行将进一步提升车规级功率半导体器件产能，扩大公司在新能源汽车领域的布局。
　　投资建议：
　　建议关注AI以算力为基础的芯片供应链机遇：
　　（1） AI应用：大华股份、海康威视；
　　（2）服务器产业链：寒武纪、工业富联、沪电股份、奥士康；
　　（3） C端AI应用：瑞芯微、晶晨股份、中科蓝讯、国光电器、漫步者；
　　（4） Chiplet：通富微电、长电科技、华海清科、长川科技、兴森科技。
　　国产化产业链机会：
　　（1）设备：中微公司、拓荆科技、芯源微、北方华创、精测电子；
　　（2）零部件：福晶科技、茂莱光学、江丰电子、正帆科技、富创精密、新莱应材；
　　（3）材料：沪硅产业、立昂微、安集科技、鼎龙股份、彤程新材、华懋科技。
　　静待周期复苏：
　　存储：兆易创新、香农芯创、北京君正、东芯股份、深科技、普冉股份；
　　模拟：圣邦股份、纳芯微、思瑞浦。
　　风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。