报告导读
　　海信视像发布业绩预增公告。公司23H1预计实现收入235.2亿元~249.2亿元，同比+16.35%~23.30%；实现归母利润10.22亿元~10.81亿元，同比+72.16%~82.10%。对应到23Q2，公司实现收入120.3亿元~134.4亿元，同比+20%~34%；实现归母利润4.0~4.6亿元，同比+36%~56%。公司收入和业绩符合我们的预期。
　　投资要点
　　全球化布局，彩电出货份额提升
　　1）根据TrendForce数据，海信品牌23Q2全球彩电出货量725万台，同比+33.3%，同比增速大幅跑赢全球彩电出货量2.0%的增速。2）中国彩电企业全球布局收获成效，全球份额不断提升。根据TrendForce数据，海信彩电23Q2出货量份额为15.55%，同比提升3.65 pct。韩企式微，三星23Q2出货份额为17.16%，同比下降1.23 pct。
　　面板价格处于低位，盈利能力持续改善
　　短期面板价格虽然回弹，但公司利润增速仍然大幅跑赢收入增速，盈利能力持续同比改善。1）短期面板价格回弹，32’’/43’’/50’’/55’’/65’’面板价格23Q2分别同比+4%/-6%/+22%/+18%/+4%（Wind）。2）公司高端化水平持续提高，产品结构进一步升级，智慧显示终端利润率同比提升。且公司提升经营效率，多元化品牌矩阵运营能力提升，营销水平升级，营销效率同比提升。
　　盈利预测及估值
　　我们预计公司23-25年实现收入518/556/583亿元，对应增速分别为13%/7%/5%；预计公司23-25年实现归母净利润21/24/28亿元，对应增速分别为26%/15%/13%，对应EPS分别为1.62/1.86/2.10元，对应PE分别为13x/11x/10x。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　竞争加剧，面板价格波动，宏观经济下行