白糖：
　　国际方面，隔夜ICE原糖收高，俄乌地缘冲突提振农产品价格。市场对厄尔尼诺天气事件可能抑制印度和泰国产量的担忧支撑糖价，然而巴西有利的天气推动了关键的中南部地区的甘蔗收成。有机构提高巴西2023/24年度甘蔗产量的预估，本次预估产量为6.346亿吨，较上次预估增加近1%。UNICA数据显示，6月下半月甘蔗压榨量为4,300万吨，较去年同期的4,210万吨增加2.2%，低于市场预期。本年度迄今，甘蔗压榨量为2.098亿吨，较上一年度增加11.5%。此外，花旗研究(Citi Research)的一项研究显示，巴西政府提议将汽油中的乙醇混合比例从目前的27%提高到30%，这将导致巴西额外使用3.5%的可回收糖来制造乙醇。整体来看，预计原糖近期维持震荡偏强走势，后续还需关注地缘政治因素以及天气部分对市场情绪的影响。
　　国内方面，2022/23年度食糖生产已全部结束，减产局面落定。需求端，虽然6月销售数据不及预期，但工业库存降至多年低位。6月食糖进口数据出炉，海关总署公布数据显示，中国6月食糖进口量为4万吨，同比减少71.1%。1至6月累计进口量为110万吨，同比减少37.7%。与此同时，本年度配额外进口成本高企，进口量持续低位，供需偏紧问题也难以靠进口来缓解。面临传统销售旺季，后期国产糖供应趋紧，产需缺口仍存不确定性。短期受多空因素影响，预计郑糖将维持震荡走势，关注7月中下旬进口糖排船情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：目前国内糖市基本面未改，供需两端新的驱动较为有限。供应端，本年度全国食糖生产已经全部结束，产量同比减少，工业库存及第三方库存均维持历史较低水平，后续进口糖源或成为本榨季食糖主要供应量。需求方面，当前国内市场正处于纯销糖期，随着夏季消费旺季到来，现货市场交投情绪变化将是重要关注点。短期来看，国内食糖供需维持紧平衡格局，表需数据对糖价产生支撑。在夏季消费预期的支撑下，多空或将再次进入博弈阶段，预计短期郑糖维持区间震荡。
　　2.套利：9-1反套。
　　3.期权：比例价差。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)