事件：7月18日，据微软官网，公司在Microsoft Inspire大会上宣布了Microsoft 365 Copilot的定价。Microsoft 365 E3、E5、商业标准版和商业高级版客户全面上市后，价格为每用户每月30美元。
　　当前在7月中旬，微软已明确其365 Copilot定价，是其商业化进展中的里程碑事件，时间节奏符合我们中期策略报告和6月6日点评报告，以及7月9日、7月16日行业周报等报告的判断：“在应用领域，海外微软的Office和Dynamics软件智能化升级后的商业化进展是关注重点，我们预期在Q4”。
　　我们在6月6日报告中说明，根据海外媒体The information的报道，微软Office 365的客户为使用Copilot相关功能，至少多支付了40%的费用。而对比微软官网Office 365的定价（4个版本分别为6、8.25、12.5、22美元每用户每月）及Copilot定价（30美元每用户每月），价格上涨幅度超出此前媒体相关报道，超出此前市场预期。
　　我们此前强调“海外相关AI应用定价的积极意义在于提供了国内类似应用的涨价空间的量化参考”。典型如和微软Office 365 Copilot对标的金山办公WPSAI，当前已可参考Office 365 Copilot的定价，展望WPSAI在中期维度对金山办公WPS的ARPU、付费客户数、收入等财务指标的积极贡献。
　　此外，我们认为也应该重视AIGC技术在其他应用软件领域的发展，如我们在7月9日周报中强调“AI产业主题的下一波重点应该是行业应用软件类”。而此次定价也为其他行业应用软件公司如同花顺、石基信息、恒生电子、卫宁健康、金蝶国际、能科科技、赛意信息等打开了合理可预期的想象空间。Office 365 Copilot的定价及商业化推广只是开始，我们依然预期AI加持的行业应用软件产品化（国内）和商业化（海外）的突破性事件将在23H2此起彼伏的出现。
　　基本面的挑战和不确定性仍需要克服和面对。1.最终定价或更与底层大模型有关，即产品成熟度；2.国内用户的付费结构和意愿；3.仍不能排除微软+Open AI在中国内地非敏感领域的商业化市场落地的可能性。
　　风险提示。1.业绩兑现节奏的不确定性；2.市场竞争加剧的风险；3.国内应用AI产品化进展的不确定性