一、财经要闻
　　1.国家发改委政策研究室主任金贤东表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。将会同有关方面，研究制定关于营造放心消费环境的政策文件，健全标准质量管理体系。
　　2.国家发改委：将持续发挥民营企业沟通交流机制作用，坚持常态化召开民营企业家座谈会，认真倾听民营企业家的真实想法，积极协调解决企业提出的具体诉求，及时对现行政策的实施效果进行客观评估，进一步完善宏观政策举措。
　　3.数据显示，北向资金全天单边净卖出87.65亿元，创年内次高；其中沪股通净卖出46.51亿元，深股通净卖出41.15亿元。
　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月18日以利率招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放130亿元。
　　5.美国7月纽约联储制造业指数为1.1，预期-4.3，前值6.6。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周二市场继续弱市震荡，至收盘，上证50指数跌0.36%，沪深300指数跌0.32%，中证500指数跌0.02%，中证1000指数跌0.1%。沪深两市成交额7771亿元，北向资金全天净卖出87.65亿元。
　　股指继续顺势低开，上证指数击破3200点后低位震荡，午后多头反击，指数一度翻红，但买盘不济市场仍以绿盘报收。近期活跃的传媒、人工智能等板块纷纷走弱，但汽车、化肥、chiplet概念走强，个股涨跌比近1:1，多空胶着拉锯。
　　股指期货表现多强于现货，至收盘，主力成交合约IH2307跌0.04%，IF2307跌0.05%，IC2307跌0.02%，IM2307涨0.17%。各品种基差全线走强，IF四合约、IH季月和下季月合约、IM当月合约收盘升水。IC和IM成交分别增加8.4%和4.8%，IF和IH成交分别下降0.8%和6.5%。除IF外，各品种持仓小幅下降。
　　后市展望：
　　周一港股受台风影响休市，北向资金也暂停，周二复盘后，港股保持低位震荡，北向资金持续卖出，A股市场承受了较大的压力。但各指数总体表现稳定，午后都有翻红，中证500和中证1000指数收盘仅小幅下跌，中小盘股活跃，表明目前点位市场并不悲观。盘面不时有热点板块，在3D打印之后，半导体芯片的先进封装细分行业走强，汽车股也为指数贡献了力量，可见资金面充裕，做多力量仍会集中兵力攻击，为市场活跃和人气做出贡献。
　　从技术上看，周一跳空低开的缺口并没有回补，周二上证指数围绕3200点反复震荡，连续两天收出下影线，市场仍在震荡整理之中。
　　综上所述，在本周后续没有经济数据的情况下，市场缺乏刺激因素，股指仍将保持低位震荡。
　　金融期权：今天A股市场涨跌个股数量相对均衡，但宽基指数普遍微跌。北向资金今天回归，全天净流出87.65亿元。
　　期权方面，标的日内行情乏善可陈，期权市场交投热情有限。但是今天北向资金大幅流出个市场带来一定的谨慎情绪，各品种隐波回落幅度有限，且尾盘各个品种各个月份合约隐波均有一定程度的反弹。但是由于标的实际波动有限，在隐波涨幅不大的情况下，卖方策略还是可以赚取部分时间价值。
　　本周，一方面，股指期权和ETF期权将进入到期日周，近月合约时间价值流逝将有所加速，另一方面，国内中报预告期基本结束，同时距离月底美联储议息会议还有一定时间。如果国内市场博弈行为有所缓和的话，预计卖方策略本周表现有望回暖。
　　国债期货：今日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.19%，创上市以来新高，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。银行间资金面，DR001加权利率1.5404%，+23.83bp；DR007加权利率1.8912%，+3.83bp。
　　今日央行小幅加大逆回购操作力度，净投放130亿元短期流动性。税期接近尾声，市场资金面有所收敛，银存间隔夜回购利率上行幅度稍大，但绝对水平仍低。昨日公布的6月宏观经济据显示，虽然地产行业拖累依旧较为明显，但包括工业生产、投资及排除基数影响的社零两年复合增速等主要指标边际上均出现好转，显示出国内经济韧性较强，增长失速的概率较低。受此影响，市场对于后续稳增长政策强度的预期进一步减弱，叠加税期对资金面的扰动相对有限，今日债市情绪向好，延续偏强态势。
　　短期来看，外需不确定性较大，地产行业仍有拖累，居民及私营部门预期依旧相对偏弱的情况下，当前基本面现状并不支持债市走势反转。但市场对潜在政策出台的博弈或尚未结束，后续财政、产业政策的边际变化仍需留意。
　　交易策略：股指期货，区间震荡；国债期货，暂观望
　　风险因素：海外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期