[行情观点]
　　观点综述:近两日人民币相对美元呈现走弱，A股缩量整理
　　股指:沪指低开后围绕3200点弱势整理，三大指数午后一度翻红但并未持久。市场成交额7784.9亿元，连续3个交易日缩量;北向资金实际净卖出87.65亿元。期指各主力合约仅1M小幅收涨，涨.幅不足0.2%，主力合约基差方面1F和1M出现小幅升水标的指数。隔夜欧美股市表现分化，纳指涨近1%，科技、银行股表现亮眼;欧洲三大股指收盘全线下跌。近期市场对于美国经济数据中通胀降溫的内容较为敏感，大体支持了近期美债收益率的回落，和美元指数的连续回落。美国纽约联储制造业指数7月回落，物价指数分项的下调显示通胀进一步降温，美股受到提振。总的来看，在通胀因子降温的同时，近期美国的流动性层面仍然偏积极。近两日在美债收益率和美元低位反弹的过程中，人民币也呈现出一定的走弱，A股市场赚钱效应的修复力度尚弱。近期这一轮人民币走强的幅度显著小于美元指数走弱的幅度，人民币尚未主动向强势转换，市场的低位蓄势状态延续，尚待政策驱动信号的明朗。国内政策预期仍在，未来需关注7月政治局会议如何定调。继续关注汇率走势的折返、以及政策端的积极信号，以进一步关注指数修复的延续性。