估值性价比显现，关注财报季催化。白酒方面，龙头公司进度时间过半任务过半，彰显经营定力。贵州茅台发布2023年上半年业绩预告，公司预计23H1实现营业总收入706亿元左右，同比增长18.8%；实现归母净利润356亿元左右，同比增长19.5%，其中，23Q2实现营业收入312亿元左右，同比增长18.9%；实现归母净利润148亿元，同比增长18%，整体符合市场预期。估值方面，目前白酒龙头公司估值基本回落至去年估值低位，目前估值具备一定的性价比，龙头公司估值普遍处于2019年以来20%左右分位数水平。大众品方面，零食专营渠道渗透率快速提升，率先进入该渠道的休闲食品品类有望受益；啤酒受益消费场景恢复，高温有望带来需求提升；预制菜受益餐饮消费场景恢复依旧保持较高景气度。盐津铺子发布2023年上半年业绩预告，公司预计23H1实现归母净利率2.4-2.5亿元，同比增长86%-94%，其中，23Q2实现归母净利润1.3-1.4亿元，同比增长90%-105%，业绩略超市场预期。
　　投资建议：白酒方面，基本面来看，高端礼赠需求依然偏刚性，大众宴席延续持续复苏态势，但商务消费表现依然较弱。估值方面，目前白酒龙头公司估值基本回落至去年估值低位，目前估值具备一定的性价比。大众品方面，零食专营渠道渗透率快速提升，率先进入该渠道的休闲食品品类有望受益；啤酒受益消费场景恢复，高温有望带来需求提升；预制菜受益餐饮消费场景恢复依旧保持较高景气度。建议逢低关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒、千禾味业、安井食品、千味央厨、百润股份、青岛啤酒、重庆啤酒等。
　　风险提示
　　食品安全问题、消费复苏不及预期、行业政策变动等带来的风险