本报告导读：军工板块有所波动，卫星互联网试验星发射；国防部公布我国载人登月初步方案；“鹰击-2023”中泰空军联合训练在泰国开幕；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。
　　摘要：
　　军工板块有所波动，卫星互联网试验星发射。1)上周(07.10-07.14)上上证综指上涨1.29%，创业板指数上涨2.53%，国防军工指数下跌0.44%，跑输大盘1.73个百分点，排名第26/29。2) 7月9日，长征二号丙运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，标志中国版星链低轨通信星座开始走向现实。3)中国航天科技集团公司一院211厂两发长二F火箭同步进行总装测试。4）东部战区新闻发言人施毅陆军大校回应7月13日美1架P-8A反潜巡逻机过航台湾海峡。
　　我国载人登月初步方案公布，中泰空军联合训练开幕。1) 7月12日，国防部公布中国载人登月初步方案，计划2030年前实现登月开展科学探索，其后将探索建造月球科研试验站，开展系统、连续的月球探测和相关技术试验验证。2）7月9日，“鹰击-2023”中泰空军联合训练在泰国开幕，此次联训，中方将出动歼击机、歼轰机、预警机和地空导弹火力单元，与泰方开展空中支援、联合防空和大规模兵力运用等课目训练，旨在加强两国军事合作，共同维护地区和平稳定。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢信息化战争，以先进战机、导弹为代表的武器装备是关键，通信指挥体系是保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及国防信息化领域的前沿热点。
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　投资主线：中航沈飞、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、菲利华、光威复材、图南股份。相关标的：航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航重机、中简科技、西部超导、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。