港股呈现全面上涨，美股三大股指收涨。上周（2023.07.10-2023.07.14）恒生指数上涨5.71%，恒生科技指数上涨8.39%，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数上涨2.42%、2.29%、3.32%；板块方面，港股互联网、游戏、AIGC、纳斯达克中国金龙板块均实现上涨。海外科技重点个股中，港股万国数据-SW、禅游科技、哔哩哔哩-W上周涨幅领先，美股嘉楠科技、逸仙电商、雅乐科技上周涨幅亮眼。
　　平台经济定调发展，AI监管框架确立产业爆发在即。上周国家发改委公布平台企业典型“绿灯”投资案例，涵盖腾讯、美团、阿里巴巴等投资案例，对平台企业在科技创新、传统产业转型等价值予以肯定；国务院总理李强主持召开平台企业座谈会，会议提出平台经济大有可为，建立健全与平台企业的常态化沟通交流机制并推动平台经济规范健康发展。随着“绿灯”案例公布与重要会议多次定调，监管基调明确下科技企业经营全面复苏，有望在新科技浪潮中继续引领创新。
　　AI方面，上周七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，《办法》统筹发展与安全并鼓励自主创新与生态构建，此外华为发布大模型时代AI存储新品、巨人网络与阿里云达成“游戏+AI”全面合作、谷歌AI聊天机器人Bard全面升级等首次发布医疗大模型“京医千询”等，监管框架清晰下AI产业生态加速成形，从大模型到应用层有望全面爆发，科技龙头AI布局深厚有望享受产业红利。
　　AI革新游戏研运，构筑玩家全新体验。上周我们外发行业专题报告，报告论述AI赋能游戏产业链供需全面革新，积极拥抱AI的头部厂商享受产业新红利。我们认为，AI深度应用于包括策划端、美术端、程序端、发行端、运营端等游戏研运全流程，实现产业链价值重塑。随着游戏玩家需求日渐丰富，AI应用进一步匹配日益丰富的玩家需求，通过在内容供给、美术体验以及游戏玩法上优化玩家体验来推动产品表现提升。腾讯AI与游戏研运深度融合，腾讯云MaaS、腾讯智影等泛AI布局深厚；网易自研AI技术革新游戏工业化全流程，《逆水寒》手游集合多种AI玩法优化玩家体验；心动公司AI小助手TARARA上线在即、星火编辑器加入AIGC功能。AI产业趋势明确游戏产业链供需两侧迎来全面变革，积极拥抱AI产业变革的头部游戏厂商有望享受产业新红利，推荐标的腾讯控股（0700.HK）、心动公司（2400.HK），受益标的网易-S（9999.HK）。
　　风险提示：平台经济监管再趋严；投资案例落地未及预期；企业复苏进度未及预期；AI应用落地进度未及预期