核心观点：
　　新能源汽车：23H1电车销量高增，6月起国内电动车渗透有望提速。据中汽协，23H1国内新能源汽车产销量分别为378.8和374.7万辆，同比+42.4%和+44.1%，电动车渗透率28.3%，同比+6.7pct。6月新能源汽车产销量分别为78.4万辆和80.6万辆，环比+9.9%和+12.5%，同比+32.8%和+35.2%，电动车渗透率30.7%，环比+0.6pct。5月末燃油车进入新老库存平稳过渡期，生产端已全面切换至国六B发动机生产，23Q1车市价格战冲击影响消弥。10-20万元电车消费者观望情绪趋弱带来消费能力提振，叠加23H2蔚来全新ES6、小鹏G6、吉利银河L7等重磅新车型联袂规模交付，6月起国内电动车渗透有望提速。
　　风电：中国新能源装机量持续上涨，各大项目陆续投产。根据中国电力企业联合会数据，2023年全国新能源发电装机预计将新增2亿千瓦左右，发电装机规模将再创历史新高，将有效保障我国能源安全供应。2023年1-5月新增风电装机1636万千瓦，太阳能发电新增装机6121万千瓦（数据来源：风芒能源）。政府、企业均踊跃开展装机项目：（1）中国华电电力装机规模突破2亿千瓦大关，是2002年重组成立时的8倍，清洁能源占比达48.35%（数据来源：风能专委会CWEA）。（2）内蒙古新能源并网装机已超过6500万千瓦，在建和拟建新能源规模超过1.3亿千瓦（数据来源：风能专委会CWEA）。
　　光伏：硅片价格止跌转涨，开工率提升或迎来新一轮石英坩埚紧缺。根据Infolink，7月电池/组件排产约48.2/46.3GW，环比+6.32%/14.86%，电池厂商采购积极性仍较高，硅片环节库存压力得以缓解，当前库存已处于1周内健康水平。TCL中环上调P型182硅片价格，彰显其对于需求回暖的预期，同时该调价行为也将给予终端电站产业链价格触底信号，观望情绪有望消弭。由于硅片环节库存已处低位，为匹配电池片采购需求，部分硅片厂开工率环比提升明显，有望带动高品质坩埚需求明显提升；叠加海外高纯石英砂厂商或因环保问题延迟扩产，高纯石英砂/高品质石英坩埚将开启新一轮持续短缺局面。
　　新型电力系统：中央推动能源/电力体制改革，绿电/新能源消纳迎政策扶持。7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议召开，审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》等文件。推动能耗双控逐步转向碳排放双控，绿电的环境价值有望逐步彰显；深化电力体制改革，辅助服务市场、容量电价、现货市场下半年有望加速推进。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。