核心观点：
　　宏观经济环境、下游需求复苏力度、信创节奏、项目交付、成本费用变化等是上半年计算机公司业绩主要影响变量，短期建议关注业绩预告超预期的标的。展望下半年，我们继续看好AI大模型带动下的行业发展，训推算力需求、上层应用升级确定性较强，算力板块继续推荐关注浪潮信息、中科曙光、联想集团等；AI应用方向推荐关注金山办公、科大讯飞、恒生电子、金证股份、同花顺等；同时我们也建议关注信创、数据要素市场化、下游需求复苏等节奏变化，关注下半年业绩有望修复的标的。
　　行情回顾：
　　上期，计算机（申万）指数上涨0.82%，跑输沪深300指数1.10pp。
　　投资组合：
　　AI：寒武纪、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、金山办公、拓维信息、中科创达、德赛西威等
　　云计算：金山办公、广联达、深桑达A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际等
　　数据要素：深桑达A、中远海科、易华录、安恒信息、奇安信等
　　信创：金山办公、广立微、纳思达、软通动力、麒麟信安、润和软件、华大九天、卓易信息、中望软件、安路科技等
　　医疗IT：创业慧康、卫宁健康等
　　产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息等
　　网络安全：奇安信、安恒信息等
　　金融IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、高伟达、神州信息、天阳科技等
　　风险提示：
　　市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。