在接下来几周的中报季，预料行业整体以震荡为主。在业绩预测方面我们早前判断基本面持续环比改善。从已发的业绩预告看整体验证这一态势。但这一范围局限于较为优质的公司群体，以To B端工具和行业应用软件和技术服务为主要代表。产业趋势主题方面则主要是长期政策层面的刺激为代表，典型如近期出台的AI相关政策法规和数据要素领域的预期。
　　我们继续建议选择基本面较好的公司，在较为频繁的产业趋势主题波动间选择热度较为冷却之时布局为好。
　　重点个股和领域。（1）算力基础设施端的紫光股份：估值低、数通设备明年顺应下游发展规律需求增速有望提升。（2）寒武纪和星环科技长期空间大、可持续性强、地位稀缺，需要权衡的只是中短期的收益风险比。（3）石基信息：当前时点潜在基本面催化剂较多，下行风险较小。（4）恒生电子：盈利质量和增长持续验证，下游影响被过度解读。（5）金山办公也是下半年AI应用推进的重要标的。（6）AI内容规范管理的美亚柏科、安恒信息等公司。（7）穿越下游景气度周期持续成长、且估值压力小的智能制造软件公司，能科科技、宝信软件，以及赛意信息。（8）长周期拐点的汽车IT板块：德赛西威、中科创达、道通科技和经纬恒润，和医疗IT板块嘉和美康、久远银海和卫宁健康。其中久远银海同时亦是数据要素相关。（9）数据要素方面的德生科技。
　　前期市场对产业发展的政策环境等不确定性担忧大幅消除，有利于从基础设施到应用的全面发展，特别是应用端的产品化进展和商业化尝试。而另一方面，产业发展会更加市场化。重申我们对下一阶段的判断：算力在一段时间内仍将维持较高的需求预期，但是应用端将会逐渐接过产业潮流的旗帜引领发展创造需求，当前的实际情况是国内应用的产品化和海外应用的商业化突破，我们判断这一时点大概在2023年Q4左右。
　　风险提示：To G端业务的下游需求恢复参次不齐，相关领域公司的中报预期较弱；To B端行业应用软件的商业成熟周期相对较长、节奏和机会成本有不确定性；行业比较优势有不确定性，包括政策方向等外部环境。