每周一谈：
　　事件：中央深改委审议通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平7月11日下午主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》。
　　习近平在主持会议时强调，要立足我国生态文明建设已进入以降碳为重点战略方向的关键时期，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。从能耗双控逐步转向碳排放双控，要坚持先立后破，完善能耗双控制度，优化完善调控方式，加强碳排放双控基础能力建设，健全碳排放双控各项配套制度，为建立和实施碳排放双控制度积极创造条件。
　　“能耗双控”主要指能源消费总量和能源消费强度双控。在十一五期间，我国开始实行能耗强度控制，并于“十三五”时期建立了能耗双控制度，增加了总量考核指标，在严格考核管控下，我国能源消费，尤其是能源强度得到了显著的控制。
　　“能耗双控”机制与“双碳”政策衔接上的问题敦促向“碳排放双控”转型。
　　“能耗双控”指标设置混同化石能源与可再生能源，一定程度上制约绿色能源发展；此外，原料用能是否计入能耗双控考核，涉及到对于我国重点发展的石化化工医药新能源新材料产业发展的约束，亦在不断讨论之中。在“十三五”后半段，国家已开始针对“双碳”政策衔接问题，就可再生能源与原料用能是否计入能耗双控考核出台了补丁政策，并提出向碳排放双控转型的发展方向。
　　“碳排放双控”与“双碳”政策衔接更为紧密，既是对新能源发展的推动亦是对碳价值的提升。“碳排放双控”机制主要针对碳排放总量与强度进行管控，对于化石能源针对性更强，变相激励产能过程中没有碳排放或碳排放量与强度较低的可再生绿色新能源发展。同时，“碳排放双控”制度的实施，进一步提升了产业减碳降碳的必要性，将碳排放置于与能源生产等同的位置，势必将进一步提升碳价值。
　　投资策略：“能耗双控”向“碳排放双控”的转型，一方面有望加速新能源项目的建设发展，另一方面间接鼓励碳排放重点产业减排项目持续落地；同时还提升碳价值，进而提升即将重启的CCER的价值。建议关注新能源配储与节能减排、以及CCER开发相关企业，如青达环保、清新环境、龙净环保、中国天楹、兴源环境等。
　　风险提示：能耗双控机制推进不及预期等。
　　行情回顾：
　　本周申万环保板块涨跌幅0.55%，在申万一级行业中排名17/31。
　　子版块方面，固废治理、综合环境治理、环保设备、水务及水治理、大气治理五个申万III级板块涨跌幅为1.12%、0.91%、0.52%、0.09%、0.02%。
　　具体个股方面，百川畅银（9.52%）、国中水务（7.06%）、玉禾田（6.68%）涨幅靠前；兴源环境（-3.83%）、*ST京蓝（-7.91%）、太和水（-10.98%）跌幅较大。