吉祥航空于2023年07月14日发布2023年半年度业绩预盈公告：
　　2023年上半年公司实现扭亏为盈，预计归母净利润为5500万元到8000万元，2022年同期为-18.79亿元。公司2023年Q1实现归母净利润1.65亿元，测算2023年Q2实现的归母净亏损为0.85亿元到1.1亿元
　　2023年上半年公司预计扣非归母净利润为4700万元到7000万元，2022年同期为-19.42亿元。公司2023年Q1实现扣非归母净利润1.61亿元，测算2023年Q2实现的扣非归母净亏损约为0.91亿元到1.14亿元。
　　2023年上半年，公司实现扭亏为盈。根据公司公告，上半年受益于行业恢复、旅客出行需求增加，公司营业利润扭亏为盈，具体表现如下：
　　净增飞机4架。截至2023年6月，公司机队规模114架，其中吉祥航空91架，九元航空23架，较2022年底公司净增4架飞机。
　　可用座公里、旅客周转量恢复速度行业领先。2023年上半年，公司可用座公里、旅客周转量累计恢复至2019年同期的114%、107.73%，恢复速度行业领先。
　　国内运力投放及需求超2019年同期。2023年上半年，公司国内可用座公里累计为2019年的123.11%，旅客周转量累计为2019年的117.74%。2023年上半年，公司国内客座率累计为82.16%。2023年6月，公司国内可用座公里、旅客周转量分别恢复至2019年同期的135.61%、133.17%。
　　国际、地区运力投放恢复至2019年的68%、75%。2023年上半年，公司国际、地区可用座公里累计分别恢复至2019年同期的68.03%、75.34%，国际、地区旅客周转量累计分别恢复至2019年同期的54.65%、69.16%，国际、地区累计客座率分别为66.44%、76.64%。2023年6月，公司国际、地区可用座公里分别恢复至2019年同期的82.61%、93.73%，国际、地区旅客周转量分别恢复至2019年同期的72.31%、85.68%，国际、地区客座率分别为73.42%、79.67%。
　　公司Q2业绩受人民币汇率贬值影响。根据公司公告，虽然Q2公司营业利润较Q1环比改善，但受二季度人民币汇率贬值影响，Q2公司财务费用相应增加，因此Q2净利润仍然为负。
　　盈利预测、估值及投资评级：考虑公司恢复速度行业领先，以及2023年公司航网及时刻质量的提升，我们预计暑运旺季及十一小长假将对公司业绩有正向带动作用，维持此前对公司的盈利预测。预计2023-2025年公司实现营业收入分别为167、186、221亿元人民币，实现归母净利润分别为12、18、43亿元，同比增速分别为129%、52%、131%，对应PE分别为30.3X/20.0X/8.6X，维持“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济下行风险、油价上涨风险、汇率波动风险。