1、市场行情
　　本周（2023年7月10日至7月14日），中证转债涨幅为0.43%，表现弱于中证全指（1.21%）。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）收跌，跌幅均值为1.61%，表现弱于高平价券（0.94%）、中平价券（0.53%）、低平价券（0.23%）和超低平价券（-0.45%）。低评级券（评级为AA-及以下）的涨幅均值为0.24%，表现优于中评级券（0.17%）、弱于高评级券（0.36%）。
　　从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50亿元）的涨幅均值为0.60%，表现优于中规模券（0.30%）、小规模券（-0.47%）。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自计算机（6只）、机械设备（5只）、汽车（4只）、化工（3只）、公用事业（3只）和电子（3只）；跌幅居前的30只可转债主要来自建筑装饰（4只）、有色金属（4只）、医药生物（3只）和轻工制造（3只）。
　　2、价格均值为123.07元，处于历史中高水平
　　截至2023年7月14日，存量可转债共501只，余额为8441.10亿元。7月14日，转债的平均价格为123.07元，分位值为85.92%，处于2018年至今的历史中高水平。转股溢价率为37.86%，分位值为92.18%，处于2018年至今的较高水平。其中，中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为28.39%，高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数（15.81%）。
　　3、可转债配置方向
　　本周（2023年7月10日至7月14日），中证转债指数表现弱于中证全指。分类型来看，本周超高平价券表现不佳，跌幅均值达1.61%，高平价券和中平价券的表现相对较好。分评级来看，本周高评级转债的表现最佳。从规模上看，本周大规模券涨幅较中规模券高，而小规模券整体收跌。估值方面，转债估值水平略有回升，较上周五（7月7日）的37.47%提高了0.39个百分点。
　　后续，我们建议投资者均衡配置。在行业选择方向上，可关注以下方向：1）以消费电子、汽车零部件为主的顺周期方向相关转债；2）新能源中的Topcon、大储能、钠电池等板块的相关转债；3）可关注计算机、半导体行业的低吸机会。4）鸡肉养殖板块相关转债的低位布局机会。在策略选择上，我们建议投资者关注以下两类择券策略：第一，当前是业绩预告披露的窗口期，建议关注业绩持续向好、业绩超预期或者能够实现困境反转的上市公司发行的转债。第二，当前转债市场价格较为分化，高价转债择券难度和交易节奏相对较难把握，投资者可采用“低价高YTM”策略，在低价转债中可适当选择一些基本面较好、到期收益率相对较高的转债作低位布局。
　　4、风险提示
　　关注A股市场走势对转债市场的影响。