>> 光大证券-固定收益信用周报:发行规模上升,收益率涨跌互现-230715
| 上传日期: |
2023/7/15 |
大小: |
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| 格式: |
pdf 共9页 |
来源: |
光大证券 |
| 评级: |
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作者: |
张旭,危玮肖 |
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此报告为加密报告 |
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1、一级市场 发行规模方面:7月9日至7月15日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2,525.02亿元,周环比上升49.75%;总偿还额2209.61亿元,净融资315.41亿元。城投债共发行169只,发行金额656.32亿元。 从发行的评级结构看,AAA级主体占71%,占比上升;AA+级主体占比20%,占比下降;AA级及以下主体占比10%,占比上升。 从企业属性来看,国企发行2,136.22亿元,民企发行348亿元。 从债券类型看,企业债占比1.9%,占比下降;公司债占比28.5%,占比下降;中期票据占比22.6%,占比下降;短融占比43.6%,占比上升;定向工具占比3.5%,占比下降。 从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括综合(24.42%)、建筑装饰(20.75%)、公共事业(12.68%)、交通运输(9.20%)、食品饮料(7.75%)、通信(6.65%)、房地产(4.81%)、钢铁(4.21%)、其他行业共占比9.54%。 从区域的发行金额看,北京金额最高,为374.80亿元。 发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.52%,企业债AAA级主体发行利率3.38%,中期票据AAA级主体发行利率3.39%,短融AAA级主体发行利率2.34%。 发行期限方面:1年期及以内、5年期占比均下降,3年期占比上升。具体来看,7月9日至7月15日的新发债券,1年期及以内占比23.72%,3年期占比64.45%,5年期占比11.83%。 2、二级市场 收益率方面:产业债、城投债收益率涨跌互现。 交易量方面:7月9日至7月15日信用债共成交8933.62亿。 3、风险提示 2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
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