核心观点提示
　　汽车-需求恢复下的新趋势：从5月份开始，终端客流改善明显，6月份延续了终端需求改善的趋势，这一方面是因为一季度车企对疫情恢复预期过高的下的库存已经调整完毕，另一方面，虽然新能源汽车销量增速下降，但渗透率还有很大的提升空间。在需求恢复的背景下，两个方向的变化显得尤为重要；一个是，基于BEV和Transformer模型结合下的智能驾驶的变化，新技术的变化将使得智能驾驶的用户体验明显改善，也将是新能源车企下半场竞争的核心点。另一个是，800V快充成熟产品的推出，即使在非800V专用桩下的充电体验也得到了明显改善，这种能够触及消费端的变化，势必会倒逼车企去拥抱800V技术，推动800V快充市场迅速迎来0到1的爆发。
　　光伏-新技术的相对弹性：光伏长周期的装机天花板以及竞争格局问题依然存在，但从市场角度考虑，短期业绩确定性下，跨行业比较下光伏具备一定估值优势。从我们角度看，新技术仍然是光伏破局的核心路线，因此，无论是阶段性反弹还是长周期布局，新技术路线的弹性会更明显。另外，阶段性见底的光伏玻璃行业，从短期看，有业绩修复的空间；从长期看，政策有可能进一步收紧，板块目前见底的概率极高。
　　机械-走出去的相对优势：工程机械以及工业制造等宏观经济活动的同步性指标，今年已经充分反应了整体宏观的不及预期。从下半年看，无论是可能出现的局部改善，还是持续弱势下的政策预期，都预示这下半年继续看空不是一个好的选择。在宏观有改善或博弈背景下，我们仍然看好具备出口优势的传统工程机械以及背靠锂电产业优势下的叉车电动化趋势。