事件描述
　　近日，国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法》），自2023年8月15日起施行。该《办法》旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。国家坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。
　　事件评论
　　内容有望迎来百花齐放，算力短期需求或井喷，长期天花板将抬升。在技术发展与治理方面，《办法》鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。《办法》鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，平等互利开展国际交流与合作，参与生成式人工智能相关国际规则制定。《办法》提出推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设，促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。我们认为《办法》推出后有望加速国内各行业、各领域的生成式人工智能技术的应用，未来各类机构、企业、组织都有望参与其中，行业发展有望迎来百花齐放的态势。在算法、硬件及配套软件技术等方面的自主创新的提倡将有利于国内构建更有竞争力的底层基础设施，夯实发展的基础，伴随应用的规范化发展、生成式人工智能内容及应用场景的逐步丰富，国内在算力资源的投入有望进入大跨步发展阶段，算力发展演绎将进入短期需求井喷、长期天花板抬升的阶段。
　　 AI大时代下，算力服务器产业链率先全面受益。AI大时代将催生诸多AI+应用，破坏式革新赋能各行各业，对海量文字、图片、视频等AIGC信息的存-算-传-显，意味着全球将进入算力需求爆发式增长阶段，带来的是云-网-端-边的重大机遇，科技硬件无疑是AIGC“起高楼”的基石，迎来长期重大发展机遇。从产业链受益先后角度，我们依次推荐算力载体服务器链、边缘AI产业链、算力芯片辅助链；在选股思路上侧重“含AI量”、“大客户”、“低估值”与“竞争力”等因素；投资节奏层面，可密切关注国内外大模型及应用更新动态，跟踪云厂商及互联网企业的资本开资情况，此外可关注算力芯片厂商的芯片出货量情况。我们认为，在AIGC时代，作为算力载体的服务器将迎来AI化的加速升级，正如在移动互联网时代对移动终端硬件算力升级带来的智能手机对功能机的取代，未来AI服务器在整体服务市场占比有望快速提升，算力服务器产业链将率先全面受益AIGC高速发展趋势，算力芯片、存储、PCB、电源、散热及代工等多个环节都将迎来投资机会。
　　风险提示
　　1、AI服务器出货不及预期；
　　2、大模型发展不及预期。