网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》。1）国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法》），自2023年8月15日起施行。2）相对于在4月11日网信办起草的《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿），《办法》更详细明确了各项管理细节：适用对象方面，明确了利用生成式人工智能技术向中华人民共和国境内公众提供生成文本、图片、音频、视频等内容的服务，适用本办法；在监管分级方面，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管；在协作方面，支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、有关专业机构等在生成式人工智能技术创新、数据资源建设、转化应用、风险防范等方面开展协作；在算力方面，鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台自主创新；在数据方面，明确了训练数据处理活动和数据标注等要求；在服务规范方面，明确生成式人工智能服务提供者应当采取有效措施防范未成年人用户过度依赖或者沉迷生成式人工智能服务；与此同时，办法将按照《互联网信息服务深度合成管理规定》对图片、视频等生成内容进行标识，发现违法内容应当及时采取处置措施等。此外，还规定了安全评估、算法备案、投诉举报等制度，明确了生成式AI的法律责任。
　　《办法》出台利好生成式人工智能健康发展。近年来生成式人工智能技术快速发展，为经济社会发展带来新机遇的同时，也产生了传播虚假信息、侵害个人信息权益、数据安全和偏见歧视等问题，如何统筹生成式人工智能发展和安全引起各方关注。《办法》出台利好生成式人工智能健康发展：1）在监管方式上，网信办有关负责人答记者问中指出：提出对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，要求国家有关主管部门针对生成式人工智能技术特点及其在有关行业和领域的服务应用，完善与创新发展相适应的科学监管方式，制定相应的分类分级监管规则或者指引。2）在监管范围上《办法》进一步细化，在备案要求方面，防沉迷方面，和服务规范方面均细化了监管范围。3）在促进发展具体措施上，一是明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。二是支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、有关专业机构等在生成式人工智能技术创新、数据资源建设、转化应用、风险防范等方面开展协作。三是鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，平等互利开展国际交流与合作，参与生成式人工智能相关国际规则制定。四是提出推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设。
　　大模型C端合规未来可期。7月4日，ChatGPT暂时性紧急下线联网模式，这个功能“会偶尔显示一些我们不想让它显示的内容，比如用户让它抓取某些链接的全文，它（ChatGPT）会轻易地满足这种要求”，等修复了这个问题之后，联网功能将会重新上线。原有联网功能可绕过付费墙，付费阅读是国外网络媒体的非常重要的盈利方式，ChatGPT部分插件可以大概展示出付费墙后边的文章，目前通过Bing的浏览功能已经关闭。随着生成式人工智能越来越多地无缝融入生产生活中，加强监管变得越来越重要，有必要建立有效的监管体系。我们认为：本次《办法》明确社会责任与法律责任，利好AI在C端的落地：明确生成式人工智能开发者、供应商和使用者的社会责任与法律责任，可以保证在生成式人工智能系统出现错误、造成损害或出现侵权时能够进行合法追责，有利于为生成式AI在C端的进一步落地，提供可靠的法律依据。
　　投资标的：综合AI落地、景气、估值，建议关注1）算力：英伟达、光通信产业链、工业富联、浪潮信息、中科曙光、昇腾产业链、海光信息、寒武纪、易华录、神州数码、景嘉微等；2）持续落地的应用：微软、金山办公、大华股份、漫步者、科大讯飞、紫天科技、万兴科技、拓尔思、昆仑万维、360、润达医疗、创业黑马、汇洲智能等。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。