投资建议：中国电子与华为开展深度合作，有望增强中国电子产业链竞争力，同时或预示着以央企平台为核心的信创产业整合大幕正在拉开，推荐标的为中国电科集团核心上市平台公司太极股份，受益标的为中国电子集团上市公司中国长城、中国软件、深桑达等。
　　中国电子（CEC）与华为开展深度合作，共建“鹏腾”生态。7月12日，中国电子与华为联合发布新闻，二者决定合并鲲鹏生态与PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态，中国电子与华为将充分发挥各自优势，在产业标准、伙伴计划、技术协同、开源贡献、市场营销、人才培养等方面全面展开深度合作。鲲鹏与飞腾同为ARM架构CPU，技术同源，且目前分别在行业信创与党政信创中具有突出的市场地位，具备先发优势。二者此次强强合作，有望在信创CPU领域打造出新主力，提高市场集中度，加速信创行业发展。
　　信创产业整合大幕或正在拉开，产业有望进入新的发展阶段。从国际经验来看，基础软硬件往往经过市场选择后会形成高度集中的市场格局，如此才能为应用软件厂商提供更好的生态环境，推动应用的繁荣，加速应用的迭代。目前在我国多个信创基础软硬件环节中，整体市场格局仍较为分散，参与竞争者众多，增加了应用软件厂商的适配成本和难度，因而基础软硬件的集中化是行业发展的必然趋势。此次中国电子与华为在信创CPU领域的深度合作，有望拉开信创产业整合的大幕，推动产业进入全新的发展阶段。
　　央企平台有望成为产业整合的主力军，发展有望超预期。6月14日，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，指出央企要把握新定位、扛起新使命，以上市公司为平台开展并购重组，提高核心竞争力。我们认为，以中国电子、中国电科等为代表的央企目前在资金实力、品牌形象、信创产品布局及市场份额等方面都具有明显优势，在并购重组政策支持下其未来发展有望超预期。
　　风险提示：信创竞争加剧，政企客户IT预算下滑，美国制裁加深