钢材：宏观预期转好，钢材盘面反弹明显
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量15.79万吨，环比回落1.4万吨；热卷价格则小幅上涨。信贷数据略好于预期，地产边际宽松政策延期，宏观预期再度转好。现实需求继续走弱，高温天气持续，多地发布停工令，本周钢谷网建筑钢材和热卷库存继续累积，表观消费量低位运行。且近几周房地产数据表现依然较差。供应方面，因钢厂尚有一定利润，扩产意愿较强，铁水产量和成材供应整体仍处于高位。同时，近期不断又有平控消息流出。加上夏季高温用煤用电高峰，成本大跌可能性不大，所以钢材价格下方亦有一定支撑
　　2.操作建议：螺纹、热卷短期以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　现货价格：7月12日，杭州等5城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨，沈阳等6城市下跌10-20元/吨，其余城市持平；上海、杭州等14城市4.75MM热卷价格上涨10-20元/吨。
　　重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。
　　铁矿石：高需求&高贴水，矿石盘面反弹明显
　　1.核心逻辑：受宏观预期转好，加上铁水产品偏高以及近月高贴水因素影响，铁矿石今日再度出现明显反弹。短期来看支撑矿石价格上涨的逻辑依然存在。不过，成材需求一直偏弱，成交乏力，且部分主产区传出限产消息，预计铁水产量可能已经接近顶部区域，后期会进入下行通道。供应方面，随着季末冲量的结束，本周澳洲巴西矿石发货量减少511.2万吨，但45港矿石到港量仍环比回升49.2万吨，且从中期来，下半年矿石供应回升的大方向不会改变。所以后期矿石累库将是大概率事件。后期需重点关注铁水产量顶部和港口库存底部何时确立。
　　2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：钢材产量继续明显回升
　　4.背景分析：
　　现货价格：普氏62%铁矿石指数107.6美元/吨，涨2.2美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报868元/吨，涨16元/吨。
　　库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12638.56，环比降103.44；日均疏港量313.42增5.11。分量方面，澳矿5724.56降69.73，巴西矿4318.63降47.57；贸易矿7703.76降14.17，球团651.12降18.86，精粉1126.47降32.67，块矿1560.32降44.72，粗粉9300.65降7.19；在港船舶数78条降2条。（单位：万吨）
　　下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.48%，环比上周增加0.39个百分点，同比去年增加5.95个百分点；高炉炼铁产能利用率92.11%，环比增加0.13个百分点，同比增加6.41个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比下降0.43个百分点，同比增加46.76个百分点；日均铁水产量246.82万吨，环比下降0.06万吨，同比增加15.98万吨。