沪铜：美通胀超预期降温，紧缩预期降、铜涨
　　1.核心逻辑：宏观，美国通胀超预期降温，6月CPI同比3%，核心CPI同比4.8%，均低于预期和前值，市场预计本月加息后美联储或停止加息。基本面，供给，铜矿宽松、TC高位；7月检修影响减弱，精炼铜产量预计环比回升。需求，昨日现货成交一般；大型铜杆厂库存偏高、7月淡季，精铜杆开工率预计回落；不完全统计，6月各地项目总投资额环比降44.4%；光伏、风电装机量保持高增速；地产弱复苏，上周8个重点城市新房成交面积周环比降40.2%，二手房周环比降10.2%；热夏带动销量，空调高排产；中汽协6月新能源汽车销量同比增35.2%，渗透率已超三成以及高基数，下半年新能源汽车同比增速将放缓；精炼铜供供给改善、需求淡季消费回落，基本面支撑松动。库存，7月12日LME铜库存54450吨，沪铜仓单18510吨，LME铜库存继续降库，沪铜仓单增加。综上，美通胀超预期降温，紧缩预期降、铜涨。
　　2.操作建议：多单继续持有
　　3.风险因素：国内政策不及预期、美联储紧缩超预期
　　4.背景分析：
　　现货市场：7月12日上海升水铜升贴水15元/吨，持平；平水铜升贴水-10元/吨，跌15元/吨；湿法铜升贴水-60元/吨，跌20元/吨。